“非(fēi)农之夜”不(bù)平(píng)静！<1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间/p>

　　6月2日，美国劳(láo)工(gōng)部数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，美国(guó)5月非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年(nián)1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月(yuè)以来新高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美国(guó)国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大到10个基点以上(shàng)；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换(huàn)合约定价显示(shì)，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未来(lái)两(liǎng)次会(huì)议期间将加息(xī)25个基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼(qióng)斯(sī)工业平(píng)均指数涨超(chāo)740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月(yuè)放缓加息(xī)当(dāng)天以来最大(dà)收(shōu)盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一(yī)季(jì)报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标(biāo)普均(jūn)创去(qù)年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继(jì)续脱离两(liǎng)个月低(dī)谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周(zhōu)跌幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场(chǎng)焦点(diǎn)转向本(běn)周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益(yì)率(lǜ)反(fǎn)弹的打击下持续(xù)下行(xíng)，创两周(zhōu)多(duō)来(lái)最差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于(yú)市场预期(qī)的19万人，同(tóng)时(shí)4月非农从(cóng)25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月(yuè)新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整(zhěng)体表现好于(yú)4月，生(shēng)产部门就(jiù)业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近(jìn)期房(fáng)地产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连续三个(gè)月就业人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目前持(chí)续收缩的状(zhuàng)态吻(wěn)合。同(tóng)时她指出，5月非农就业(yè)报告(gào)也显示出就业市场边际降(jiàng)温的(de)更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业人数(shù)增加(jiā)44万(wàn)至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员(yuán)人数的增加，失业(yè)率预(yù)计会继续(xù)回升，但3.5％的失业(yè)率水平基本(běn)是60年(nián)代以来的最(zuì)低水平，在失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之(zhī)前，预计还(hái)不会(huì)引发(fā)市(shì)场(chǎng)和官方(fāng)的明显担忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数量回升(shēng)，就业(yè)市(shì)场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所缓解(jiě)，体现为工资(zī)上(shàng)涨压力开始(shǐ)降温，5月(yuè)工资增(zēng)速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预(yù)期，同(tóng)比降(jiàng)至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美(měi)联储进(jìn)一步(bù)加息(xī)的必要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大概率事件，还需(xū)要关注后续公(gōng)布的5月(yuè)美国(guó)通(tōng)胀(zhàng)数据，当前(qián)的就业市场(chǎng)状态(tài)可以支(zhī)撑在通(tōng)胀压力1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间较大(dà)时继(jì)续加息(xī)。美联储利(lì)率会(huì)议(yì)落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状态(tài)，预(yù)计美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美国政(zhèng)府债务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预(yù)计国际(jì)金价在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选项之一是额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有(yǒu)报道称(chēng)，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在会议(yì)上决定进一步削(xuē)减石油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意(yì)味着(zhe)更多(duō)的不确定性(xìng)，结果仍然不(bù)明朗。眼下欧佩(pèi)克+面临诸多挑战，不(bù)仅(jǐn)成员国(guó)之间相互争吵，美国、加拿大和(hé)巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的市场份额，这也让(ràng)分析师们(men)左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成(chéng)员国(guó)在4月份承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行(xíng)动都(dōu)未能止住油价的下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣(chén)威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理(lǐ)诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩(pèi)克+本周末不(bù)可能减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会在年底前(qián)自行回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的(de)高级市(shì)场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之(zhī)前做(zuò)空(kōng)原油，交易(yì)员永(yǒng)远不应该(gāi)低(dī)估沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希(xī)望维持石油(yóu)市场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任何决定(dìng)，以使市场更加平衡(héng)。他(tā)似乎支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认为，进一步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免重蹈(dǎo)2008年(nián)的覆辙，当时全球经济和金融(róng)稳(wěn)定突(tū)然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价格在(zài)六个月内从逾140美元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)6月2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基(jī)在(zài)与爱沙尼(ní)亚总(zǒng)统的联合新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成为(wèi)北约(yuē)成员。泽连斯基说(shuō)，不是(shì)因为不想，而是因为目(mù)前很(hěn)难。乌(wū)克兰只是希(xī)望北约(yuē)合作伙(huǒ)伴听到声(shēng)音，这一点非常(cháng)重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰(lán)在成为北约成(chéng)员国(guó)之前需要更多安全(quán)保(bǎo)障(zhàng)，乌克兰需要把这些(xiē)保(bǎo)障都写在纸上，直(zhí)到乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息(xī)援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报》援引(yǐn)知(zhī)情人士的话(huà)报道称(chēng)，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基向北约(yuē)各国领导人明确(què)表(biǎo)示(shì)，除非向1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间基辅提(tí)供加(jiā)入北约(yuē)的路线(xiàn)图，否则他将(jiāng)不(bù)会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做(zuò)好了加(jiā)入北约的准(zhǔn)备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北约(yuē)接(jiē)纳乌克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰(lán)近期加入北约一事，法国、德国等(děng)北约(yuē)国家持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克当(dāng)地(dì)时(shí)间6月1日在奥斯陆参(cān)加北(běi)约外长会(huì)期间表示，德国(guó)不认为北(běi)约应该在近期内接纳乌(wū)克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成员(yuán)国也不希望乌(wū)克(kè)兰迅速成为北约(yuē)成员(yuán)国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品(pǐn)市场(chǎng)出现普涨行情。从海外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参(cān)议院通过债务上限(xiàn)法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，避免了可能(néng)出现的美国有史以来首次违(wéi)约，使得市(shì)场避险情(qíng)绪消退。同时(shí)在美(měi)联(lián)储本月会议或(huò)暂停(tíng)加息的预期推动下，美元指数(shù)回落至一周低点，对风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好(hǎo)于(yú)预期(qī)的数据改善了市(shì)场情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳(wěn)增长政(zhèng)策的(de)出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情绪(xù)回暖(nuǎn)的(de)带动下(xià)，天然(rán)橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘(pán)，天然(rán)橡(xiàng)胶期货主力合约站上12000元/吨(dūn)的(de)整数关口。纵观本(běn)周，沪胶期(qī)货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天(tiān)胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两(liǎng)个月以来，天然(rán)橡胶市(shì)场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传闻(wén)，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期(qī)价终究支撑不(bù)力，逐步(bù)归于平(píng)静。从整个5月(yuè)行情来看(kàn)，生意社指(zhǐ)出，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行情上半月(yuè)上行(xíng)，下半月回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情(qíng)分析系统(tǒng)监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小(xiǎo)幅(fú)波(bō)动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市(shì)场供多(duō)需少，终究(jiū)无力支撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一假期归来(lái)，市(shì)场(chǎng)传言称国储今年(nián)将收储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货(huò)胶(jiāo)主流报价至11880元/吨(dūn)。而后该消息始终未得(dé)到证实(shí)，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展(zhǎn)开的新(xīn)一季交(jiāo)割品博(bó)弈仍然激烈。中信建投期(qī)货(huò)能化分析师(shī)童长征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与收储这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治、战略意(yì)义大于经(jīng)济意(yì)义(yì)，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡胶(jiāo)的自(zì)给率(lǜ)不足20％，高度依赖进(jìn)口。从中(zhōng)国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局中(zhōng)，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收(shōu)储传闻的收储量为10万吨(dūn)，收储的对象是(shì)国产全乳胶（即期货交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相(xiāng)对(duì)于(yú)整(zhěng)个天然(rán)橡胶的年产(chǎn)量(liàng)来说非常小(xiǎo)，不(bù)过(guò)才(cái)占0.7％，即便(biàn)对中国全(quán)年的消费量(liàng)来说也只占(zhàn)1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然(rán)橡胶整体的供求几无影响。但(dàn)是如果收储(chǔ)的对(duì)象(xiàng)是交割品的话(huà)，性质就不同了。因为目前全年(nián)国(guó)产全乳的最大产(chǎn)量不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占(zhàn)到(dào)相当(dāng)全年交割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长征看来(lái)，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成立，根据交割品的供求判(pàn)断影响，再(zài)结合(hé)历史上(shàng)收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能(néng)会更上一(yī)层楼(lóu)。但(dàn)是，由(yóu)于(yú)整个(gè)事(shì)件的(de)进程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价格的反(fǎn)应不会即(jí)刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随(suí)着物候条件的改变，产区全面(miàn)开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶(jiāo)供应旺季到来，然而天胶下游需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安信期货能(néng)化分析(xī)师胡华钎告诉记者(zhě)，目前全(quán)球天然橡(xiàng)胶供应进入季节性(xìng)的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加(jiā)速恢复开(kāi)割，预计(jì)6月中旬全面开割，海南产区(qū)已经全(quán)面开割，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶产(chǎn)区也全面开(kāi)割，目前主要(yào)产(chǎn)胶国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好。但是(shì)由于目前天然橡胶上游原(yuán)料(liào)价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不(bù)高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极(jí)性也(yě)不(bù)高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究员唐逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加(jiā)。目(mù)前(qián)云南产区大(dà)面积开(kāi)割(gē)，预计后市仍有较多降雨，干旱情况(kuàng)已得到缓(huǎn)解。海南日(rì)收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区逐步上量，南部产出仍(réng)在(zài)低位(wèi)，本周以及下(xià)周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面积(jī)开割，原料(liào)数量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下(xià)橡胶产(chǎn)区(qū)降雨量虽然(rán)处(chù)于历史均值以下的概率较(jiào)高，但(dàn)由于季(jì)节性(xìng)的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因(yīn)此，他预计(jì)后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分析师(shī)曹璐表示，目(mù)前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充(chōng)足，对开工率形(xíng)成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开(kāi)工积极(jí)性尚可(kě)。而内销(xiāo)市场(chǎng)需求(qiú)表现依然偏弱，各层级(jí)经销(xiāo)商仍以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主，对(duì)后市较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示，目前下(xià)游(yóu)外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍(réng)存，企业(yè)排(pái)产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企(qǐ)业因内销出货(huò)压力加大，为控制成品库存压力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱(ruò)的(de)格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是(shì)不(bù)同的市(shì)场主体(tǐ)预(yù)期不同，但是整体来说此(cǐ)前市(shì)场对今年的预(yù)期过高。从下游轮胎行业(yè)来(lái)看，今年以来国内轮胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还是不错的，反映国(guó)内(nèi)实际(jì)需求(qiú)并不差。但是从(cóng)汽车行业(yè)来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年国内汽车市场相对疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市场总体上(shàng)偏悲观(guān)。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区(qū)天然橡胶现货库(kù)存持(chí)续(xù)攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是国内需求不(bù)行，但是其实是进(jìn)口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏(hóng)观面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面美联储加息进程，以及(jí)美(měi)国银行危机和美债上限问题等(děng)。看向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍(réng)有可(kě)能“掀起波澜“，而宏(hóng)观面预计比上半(bàn)年好，比如美(měi)联储(chǔ)加息步(bù)伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等(děng)，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场没有(yǒu)明(míng)确方(fāng)向，主要(yào)跟(gēn)随宏观(guān)因素(sù)波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后(hòu)市胶价走势的主要因素(sù)，随着各产区(qū)开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢(huī)复速度仍然(rán)偏(piān)慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点仍(réng)然偏空，后市预计(jì)存在下跌的(de)空间。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供(gōng)给(gěi)端没(méi)有天气影响(xiǎng)的情况下，后(hòu)续主导(dǎo)胶(jiāo)价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年(nián)来看，外需(xū)受海外经济衰退和汽车(chē)半导(dǎo)体短缺影响(xiǎng)，预(yù)计难有起(qǐ)色。外(wài)需(xū)走弱也导致(zhì)海外货(huò)源涌入(rù)国(guó)内，对国内现(xiàn)货端构成压力。内需(xū)方面，春节前市(shì)场基于内需(xū)复苏(sū)的(de)逻辑，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后(hòu)市场(chǎng)从(cóng)交易预(yù)期开始转向交易现实(shí)，由于国(guó)内需(xū)求复苏不及预期(qī)，胶(jiāo)价因(yīn)此持续承压运行(xíng)。整体来看，她表示短期胶(jiāo)价基(jī)本(běn)面缺乏向上驱(qū)动，只有价(jià)格的(de)绝对(duì)低位才(cái)能刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还(hái)需继续关(guān)注(zhù)天气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦天气(qì)出现异常状况，或将带(dài)来新的阶段性行情(qíng)。（有删减(jiǎn)）

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