5月迎来(lái)开(kāi)门(mén)红，A股成交额连续20日(rì)保持(chí)在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能、消费(fèi)、新能源(yuán)等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股(gǔ)出(chū)炉，传(chuán)媒、银(yín)行关(guān)注度提升最大

　　截至5月4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械(xiè)设备行业板块暂时是5月机构(gòu)人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出(chū)现多只金股，两者(zhě)一定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块关注(zhù)度提升(shēng)最为明显，计算机板块关注度(dù)则快速下(xià)降，这(zhè)也(yě)与4月份行情走势(shì)相互(hù)印(yìn)证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念(niàn)笑(xiào)到最后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料、商(shāng)贸零售的(de)关注度也(yě)小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度来看(kàn)，150多只金(jīn)股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的机构共同推荐。其(qí)中三只(zhǐ)传媒股同时获得3家以上机(jī)构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版(bǎn)号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精(jīng)测电(diàn)子(zi)贡献其中绝(jué)大多(duō)数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧随(suí)其后。总体来看，34家券商中仅(jǐn)11家(jiā)券商(shāng)金(jīn)股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》则出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高(gāo)的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机(jī)构多(duō)数持(chí)保守看(kàn)法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方向(xiàng)做了预(yù)判(pàn)，综合多家观点(diǎn)，券商们(men)对五月的大(dà)盘的看法比(bǐ)较保守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个(gè)股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期(qī)的机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述(shù)了美国(guó)股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月(yuè)到10月股票市场的(de)相(xiāng)对弱(ruò)势。这有悖于(yú)现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in 叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场(chǎng)表现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的(de)微(wēi)刺激(jī)(包括(kuò)重(zhòng)大项目(mù)的陆续推出和开(kāi)工)不(bù)会停止;同时，管理(lǐ)层对(duì)信用风险及(jí)资(zī)产价格风险的容(róng)忍度正在降低(dī)，但在投资(zī)缺口重回下行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依(yī)然(rán)维持(chí)震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市(shì)场估值(zhí)体系国际化是趋势(shì)，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳的机(jī)会，可(kě)以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非(fēi)常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠杆(gān)的(de)背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带(dài)来经济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来(lái)股票(piào)供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据(jù)显示经济下(xià)行(xíng)压力(lì)暂时有所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会出(chū)现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股(gǔ)票供给担忧。总体上(shàng)仍(réng)维持二季度(dù)投资策略(lüè)观(guān)点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如(rú)医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食(shí)品饮叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》料等一线白(bái)马等业绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料(liào)等(děng)白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一(yī)些积极(jí)因素(sù)正出现，将给(gěi)市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪(xù)。从管理层(céng)的政策(cè)取向来(lái)看，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低，震荡市特(tè)征(zhēng)没(méi)变。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因(yīn)素出(chū)现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺(cì)激下(xià)，市场对短期经济预期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来自房地(dì)产(chǎn)等领域带(dài)来(lái)的(de)经济下行动(dòng)能，基本(běn)面(miàn)预期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改革(gé)和结(jié)构调整依(yī)然是(shì)政(zhèng)策(cè)主要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政策不全(quán)面(miàn)放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以(yǐ)改变基本(běn)面弱(ruò)平衡(héng)向下(xià)打(dǎ)破(pò)的(de)趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格(gé)局。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》