随着(zhe)公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基金(jīn)经(jīng)理调仓换(huàn)股(gǔ)以及对后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看好半(bàn)导体、电动车(chē)、风光电储、军工等领域投(tóu)资(zī)机会。他(tā)认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能(néng)造(zào)成板(bǎn)块后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直类(lèi)应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一(yī)季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半导体和制(zhì)造(zào)业正经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿(ruì)等人也发(fā)布了一季报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持(chí)在(zài)90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心(xīn)选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持(chí)有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了(le)4.65个百(bǎi)分(fēn)点。

　　而银华(huá)心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享(xiǎng)一年持有、银华心兴三(sān)年(nián)持有A 则在一季(jì)度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅(fú)度(dù)最大的是银华(huá)心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产(chǎn)品大幅提(tí)高了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有期(qī)港(gǎng)股仓位从去年(nián)底14.38％上(shàng)升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三年持有A港股(gǔ)仓(cāng)位从去(qù)年底(dǐ)14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星(xīng)代(dài)表作(zuò)银(yín)华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司(sī)、吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西星环(huán)科技(jì)-U “新进”前十(shí)大(dà)。其中，“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头立(lì)讯精密(mì)成为第一(yī)大重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约(yuē)2.5亿元。一季(jì)度，该(gāi)基金还增(zēng)持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市(shì)值(zhí)约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的(de)是，上述“进(jìn)新”个股(gǔ)大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科(kē)能(néng)源、海光信息、复(fù)旦微(wēi)电(diàn)、锦浪科技(jì)则(zé)退出前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年一季度，该基金减持(chí)紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报(bào)，该基金分别持(chí)有紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二、四(sì)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　在(zài)一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文”表达了自己(jǐ)对市(shì)场(chǎng)的看(kàn)法(fǎ)，基金君为大家做了些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依然是经济整体(tǐ)稳健复苏，产业(yè)结构调整继续升(shēng)级，居民(mín)消费(fèi)信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家自身(shēn)实(shí)力的(de)不断增强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易(yì)会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季(jì)度市场(chǎng)最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后又一(yī)革(gé)命(mìng)性的技术，现象级应用(yòng)推(tuī)出后(hòu)，国内外各巨头加(jiā)速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂(chuí)直类(lèi)应用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　半导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维持(chí)看好国产替代方向，集(jí)中在(zài)半导(dǎo)体(tǐ)设备、材料、零(líng)部件(jiàn)环节，中长期 看(kàn)，伴随国(guó)产供应商(shāng)积(jī)极验证导入，国内晶(jīng)圆(yuán)产线(xiàn)建设将(jiāng)再度提速。在景气(qì)复苏(sū)方向，我们(men)的(de)看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有望在今年(nián)下(xià) 半(bàn)年(nián)重(zhòng)启上行(xíng)周(zhōu)期(qī)，向(xiàng)上弹性取决(jué)于下(xià)游需(xū)求恢复的(de)力度(dù)，数(shù)据中心有望率先回暖，其次是汽(qì)车(chē)、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季(jì)度被市场抛(pāo)弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已经处(chù)于历史偏低的位置。只是吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西市场对于上(shàng)涨的标的更多地关注利(lì)好(hǎo)，对(duì)于(yú)下跌的板块更多地关注利空。我(wǒ)们总体认为现在市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一(yī)个下跌(diē)板(bǎn)块(kuài)的应激式反(fǎn)应。在去年(nián)的中(zhōng)报(bào)中，我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在经过大半年的(de)消化后，在这(zhè)个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一(yī)大(dà)重仓股

　　冯(féng)明远继续加(jiā)仓(cāng)新能源相(xiāng)关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选(xuǎn)A的(de)股票(piào)仓位从(cóng)去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信澳科技创新一年定开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的(de)代表作信澳新能(néng)源产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞(pú)泰(tài)来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科(kē)达(dá)利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德时(shí)代(dài)、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持(chí)幅度最(zuì)大的是中伟股份，今年一季(jì)度较去年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为(wèi)“新进”前十(shí)大个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业进(jìn)行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今年(nián)一(yī)季度较(jiào)去(qù)年底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持(chí)有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调(diào)整修复(fù)，经济先是在大(dà)家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基(jī)于“强预期(qī)，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从(cóng)而(ér)总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡(dàng)趋(qū)势。本基金的投资主要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域(yù)，细分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市场趋(qū)同，导(dǎo)致本基金的净值(zhí)也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字(zì)经(jīng)济等热(rè)门概念的创新，以及半导体 和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们(men)会继续在(zài)新(xīn) 能(néng)源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗下多位基金(jīn)经理也(yě)发(fā)布了一季报。其(qí)中，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监(jiān)王睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前(qián)处在一(yī)个温和复(fù)苏(sū)的通道，在海(hǎi)外加息(xī)进(jìn)入尾声后，社会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境有利(lì)于权(quán)益市场行情的(de)开(kāi)展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会是(shì)震荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减(jiǎn)表(biǎo)示持(chí)了部分短期(qī)达到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并(bìng)根据收益率预期的(de)变化调整了一部分科(kē)技持仓。具体来看，以其代表(biǎo)作中信(xìn)保诚(chéng)创新成长为例，该基(jī)金在一(yī)季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等(děng)个股，人福医药“新进(jìn)”前十(shí)大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能(néng)这一非常(cháng)宏大的命(mìng)题(tí)，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)的(de)态度。首(shǒu)先我(wǒ)们相信(xìn)这(zhè)是一项会对目前的(de)生产和生活方式带来(lái)重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西入非(fēi)常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和研(yán)究。但另一方(fāng)面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给具体公司(sī)和行业格(gé)局带来的影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大(dà)部分公司(sī)一(yī)个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一(yī)季度(dù)暂时还没(méi)有明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们(men)持仓(cāng)较多的电动(dòng)车和(hé)光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的(de)信心出现了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体估值水平处于历史较低位(wèi)置，而(ér)这(zhè)两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对比(bǐ)较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没有躺平的(de)一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一季报在一(yī)季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一(yī)季(jì)度的市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一(yī)个(gè)道(dào)理，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表(biǎo)现最好(hǎo)的(de)是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许(xǔ)是科(kē)技发(fā)展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受(shòu)益环节是否能如(rú)愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的基(jī)本原理告诉(sù)我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因(yīn)素。人工(gōng)智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把(bǎ)握去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可能(néng)好的资产(chǎn)，是我们的(de)投资目(mù)标(biāo)。好资产的(de)标准(zhǔn)是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势(shì)维持得长、平均净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司治理(lǐ)加持下能够(gòu)把长期利(lì)润(rùn)转化为诱人分红。所以，我(wǒ)们(men)会一(yī)如既往，不去猜测和追逐(zhú)市(shì)场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表作中泰(tài)星元价值(zhí)优选A代表(biǎo)作(zuò)为例，该(gāi)基金(jīn)在一季(jì)度减持(chí)了中国建筑、太(tài)阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建发(fā)股份、招商(shāng)银(yín)行、扬农化工。

　　过去(qù)的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组合(hé)没(méi)有大的变化，是因为(wèi)长期观点(diǎn)没有(yǒu)大的变化。对中国经济(jì)的(de)长(zhǎng)期乐观(guān)，结合当前市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可(kě)以在热点(diǎn)不断切换的市场(chǎng)中保持平和(hé)。但(dàn)投资是(shì)一项(xiàng)苦差事，需(xū)要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自己的观点，需要(yào)保持学习(xí)，永(yǒng)远没(méi)有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西