看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购(gòu)进价格创去(qù)年小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次(cì)大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波(bō)交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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