芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观(guān)点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的(de)上升，更重要却被忽视的(de)因素是青年(nián)人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分(fēn)母端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的(de)青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将失(shī)业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为(wèi)青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年(nián)就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍增加的(de)原因(yīn)。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢(màn)，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另外(wài)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当前(qián)青(qīng)年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失(shī)业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定(dìng)是失业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业率来说并没(méi)有问题，因为(wèi)我(wǒ)国的(de)劳(láo)动力(lì)总量（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却(què)从六普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点。主要(yào)原因就是失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业(yè)数据解读时，披(pī)露了当前青年就业和(hé)失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持(chí)平，今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多(duō)132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从(cóng)新增青年失业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业(yè)率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体(tǐ)由(yóu)于工作经验和技(jì)能相(xiāng)对不(bù)熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的(de)失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的青(qīng)年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度(dù)也(yě)大致类(lèi)似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的(de)受教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过(guò)大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度(dù)从低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业与青年(nián)就(jiù)业(yè)分布基本一致。青(qīng)年失业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在(zài)5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业(yè)人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的行业分(fēn)布是由就业分布(bù)决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较大(dà)的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了较大(dà)规(guī)模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘青年失业(yè)人口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农(nóng)业大量流入(gta5怎么切换角色rù)服务(wù)业。农(nóng)林(lín)牧渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃(rán)水的(de)生产供(gōng)应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济(jì)分类(lèi)的(de)农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业(yè)人口，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和房(fáng)地产(chǎn)等其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例(lì)均增(zēng)超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业(yè)人(rén)员的(de)受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)，来计算各(gè)行(xíng)业的知识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和(hé)信(xìn)息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行业是过去十年(nián)青年就业流(liú)入的主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一(yī)致，即(jí)青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型行业(yè)的(de)青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年(nián)失业比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的青年失业人数(shù)/青(qīnggta5怎么切换角色)年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的青(qīng)年(nián)就(jiù)业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务(wù)业复苏出现(xiàn)分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情前三年均(jūn)值，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型(xíng)服务(wù)业，如教(jiào)育、信(xìn)息技(jì)术等行业(yè)。另一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的生活性(xìng)服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就(jiù)业复苏结(jié)构分化(huà)，带来(lái)的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教(jiào)育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的一(yī)季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这(zhè)些行业(yè)的就业(yè)吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的(de)分母端是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代(dài)，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能(néng)将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人(rén)口(kǒu)数量，而(ér)后者(zhě)来(lái)自于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年(nián)代开(kāi)始(shǐ)明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两(liǎng)个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着(zhe)疫(yì)情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难(nán)回到十(shí)三(sān)五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万(wàn)；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年龄(líng)段的gta5怎么切换角色在校生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势(shì)恶(è)化而退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业(yè)人员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业形势恶(è)化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进(jìn)入就业市(shì)场的(de)年轻(qīng)人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年人初(chū)次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对(duì)应青年(nián)失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来(lái)青年失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据说(shuō)明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调查失业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人(rén)口数(shù)量(liàng)为出发(fā)点，未区分人口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告(gào)如无(wú)特别(bié)说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参(cān)加或(huò)要求参加(jiā)社(shè)会经济活动的(de)人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人口不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)。该项(xiàng)调(diào)查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行(xíng)两次(cì)全国劳动力(lì)抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全(quán)国(guó)月度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全国范围内开(kāi)展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五(wǔ)分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对(duì)比，我国(guó)年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口普查(chá)则在长表部分纳入就业(yè)调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数据质量(liàng)更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进(jìn)行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会(huì)存在(zài)差异。比如(rú)2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后(hòu)次年(nián)的(de)年鉴将这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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