看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商(shā海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区ng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社(shè)报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美(měi)国保守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万(wàn)千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继(jì)续(xù)支(zhī)撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的进口量海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以(yǐ)及整体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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