金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票(piào)比在美(měi)国以外任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去(qù1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT)的三(sān)十年中，日本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及(jí)人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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