财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估(gū)利率对公(gōng)司和(hé)行业(yè)的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道(dào)，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括中国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管研(yán)究后(hòu)出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金(jīn)投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品(pǐn)类型(xíng)调整评估利(lì)率(lǜ)、防(fáng)范化解利差损风(fēng)险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音降低负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到(dào)利差(chà)损风(fēng)险(凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单(dān)预定利(lì)率的(de)紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利(lì)率调(diào)整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定(dìng)利率的方式(shì)来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国长端利率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率等降低负债端成本。

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