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全国有多少个省市自治区和直辖市全国有多少个地级市国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货(huò)价(jià)格本周四一(yī)度(dù)冲上2080美元/盎(àng)司一(yī)线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低(dī)点以来(lái)股价均(jūn)接近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等(děng)人在(zài)4月23日(rì)研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节(jié)奏与弹(dàn)性(xìng)优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解，其一，全国有多少个省市自治区和直辖市全国有多少个地级市style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>全国有多少个省市自治区和直辖市全国有多少个地级市ng>金价稳(wěn)步(bù)上行(xíng)预期提振长期需求，存(cún)货增值提振(zhèn)毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需(xū)全国有多少个省市自治区和直辖市全国有多少个地级市求有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄(chéng)怀(huái)在(zài)5月5日研报(bào)中分析，从国际(jì)金价(jià)来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰(shuāi)退的不确定性等因素(sù)均有望对金(jīn)价(jià)形(xíng)成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新(xīn)性(xìng)的产品设计，以及积(jī)极(jí)的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历(lì)史中枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具(jù)有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模(mó)增长速(sù)度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要(yào)包括上(shàng)游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材(cái)料供应(yīng)，中(zhōng)游的制(zhì)造(zào)设计及下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附(fù)加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指出(chū)，下游零售环(huán)节同样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业(yè)链(liàn)附加值(zhí)高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获(huò)得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度(dù)来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过了(le)30％。