随着3月进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期regretted用法及例句，regret的用法和例句纯碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需紧平衡(héng)的(de)情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通过(guò)进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进一(yī)步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角度存(cún)在重regretted用法及例句，regret的用法和例句心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的(de)态势(shìregretted用法及例句，regret的用法和例句)。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目(mù)的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占(zhàn)全(quán)国产能(néng)、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会(huì)对(duì)阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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