大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能(néng)源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰mg alt="是真的(de)！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及(jí)新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年(闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰nián)在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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