本(běn)周铁矿石期货价格大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大(dà)商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后(hòu)几个(gè)交易日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵(jiào)。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出(chū)现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明(míng)显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价(jià)格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽(kuān)松(sōng)的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期(qī)间螺纹(wén)钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货(huò)高级分析师何(hé)建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不(bù)断(duàn)加重导致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史平均水平，低(dī)库(kù)存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然(rán)偏低，港口库(kù)存维(wéi)持(chí)下降(jiàng)态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格(gé)中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范(fàn)围(wéi禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终(zhōng)端(duān)需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市场整(zhěng禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思)体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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