昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协(xié)议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美国(guó)联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的(de)27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监控(kòng)市场形势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhō北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日ng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期(qī)，由(yóu)于美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的(de)市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来(lái)，英(yīng)伟达预计(jì)第二(èr)财季营收将达(dá)到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度(dù)复(fù)杂(zá)的(de)人(rén)工智能(néng)计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货(huò)日报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍(réng)没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普遍形成(chéng)一(yī)定压(yā)力。国(guó)内方(fāng)面(miàn)，5月份公布(bù)的社融(róng)和(hé)固定资(zī)产(chǎn)投资(zī)等经济(jì)数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部(bù)分(fēn)钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续(xù)下移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产(chǎn)业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预(yù)期(qī)有较大(dà)差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在(zài)市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错(cuò)配的(de)情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度(dù)以来国内(nèi)政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预期北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会明显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期(qī)后(hòu)，国(guó)内下一个相对(duì)重要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的(de)确(què)立需(xū)要黑色商品整体供应回(huí)落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需平衡的预期(qī)。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格(gé)区(qū)间有利(lì)于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材(cái)出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎(sh北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日èn)乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库(kù)存整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情(qíng)出现阶(jiē)段反弹。

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