公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明(míng)自己(jǐ)的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基金(jīn)管(谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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