金融界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力期(qī)货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白(bái)糖(táng)主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高点。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而(ér)上一次白糖主力期货合(hé)约打破(pò)7000元/吨(dūn)大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力(lì)合约正在上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位(wèi)，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期货开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的(de)是，从白糖主(zhǔ)力合(hé)夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约六(liù)年一(yī)次的白(bái)糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席过。而形成(chéng)这种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决(jué)定了白糖(táng)周期到来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创下2018年(nián)以(yǐ)来的(de)新高(gāo)。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话(gěi)方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的(de)全(quán)国食(shí)糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进(jìn)入(rù)尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于广西(xī)前期受不(bù)利天气(qì)影响，甘蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量(liàng)约(yuē)530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑(lǜ)国(guó)内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估(gū)算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植(zhí)面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作(zuò)物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量(liàng)整体保持平稳，年产量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖(táng)消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通(tōng)过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市(shì)场(chǎng)供需(xū)情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农(nóng)组(zǔ)织）发布(bù)的(de)报告显(xiǎn)示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉(ròu)类及大米的(de)世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来的(de)新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国(guó)、中(zhōng)国(guó)、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大(dà)利(lì)亚等，其中前(qián)十位食糖产量约(yuē)占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作(zuò)为全(quán)球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各(gè)地(dì)的糖(táng)价可(kě)能(néng)会进一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场闻风(fēng)而(ér)动

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大(dà)白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继(jì)续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市场将会给出(chū)答案(àn)。

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