投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同动内容生成）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因素影(y空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同ǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大(dà)热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要以合(hé)适(shì)的(de)价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押(yā)一个赛道(dào)。

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