今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的(de)大(dà)行情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的观点(diǎn)和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积(jī)极回报基金(jīn)，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主动权益基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在人工智能板(bǎn)块的带(dài)动(dòng)下(xià)，走出了(le)波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积(jī)极(jí)回(huí)报成(chéng)为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的(de)背(bèi)后，是(shì)相关公司(sī)在(zài)产业端的(de)积极(jí)布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都(dōu)有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看(kàn)，前十大重仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川(chuān)科(kē)技、华(huá)海清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基(jī)金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成(chéng)长并没有太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓股相较去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在(zài)当前(qián)的市场位置，迎接即将到来(lái)的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的(de)两大细分领域，在一季(jì)度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯片(piàn)产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫(yì)情(qíng)落(luò)下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求(qiú)端将对(duì)设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的重要增长。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国(guó)半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经(jīng)到了穷途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一步的(de)制裁(cái)已经乏(fá)善可(kě)陈(chén)。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的(de)扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报去年底(dǐ)的(de)规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积(jī)极回报基金的话题(tí)也(yě)屡见报端，成(chéng)为(wèi)基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调仓换(huàn)股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模(mó)块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季(jì)度主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合(hé)润基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四(sì)只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为云计(jì)算(suàn)和人工智(zhì)能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目(mù)前主要(yào)产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极(jí)加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个(gè)股(gǔ)在一季度(dù)退出兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等板块之外，互联(lián)网(wǎng)板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场备受关注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的(de)投(tóu)资思(sī)路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值(zhí)占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金(jīn)2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆(lù)、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基(jī)金(jīn)净(jìng恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思)值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技(jì)术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道(dào)，一(yī)季度初期(qī)，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增(zēng)持(chí)了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点的(de)物(wù)业及计算机等公司。