看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了(le)一(yī)波(bō)交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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