消费女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗复(fù)苏的强烈信(xìn)号下，美妆市场还没有真正等来中国消(xiāo)费者(zhě)的(de)回(huí)归(guī)。

　　国际美(měi)妆巨头(tóu)雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显示，在截至(zhì)3月31日的三个月内，集团净销售额同比下滑12％至37.5亿美(měi)元；净利(lì)润(rùn)从上年(nián)同期的5.58亿美元大(dà)跌72％至1.56亿(yì)美(měi)元。

　　雅诗兰黛将(jiāng)业绩(jì)下滑主要归因(yīn)于(yú)中国、韩国等亚洲地区旅游零(líng)售(shòu)恢复缓慢导致库存(cún)高企，在打折清理库存的同时，渠道的(de)补(bǔ)货(huò)订单也有所减少。据(jù)管理(lǐ)层透露，本(běn)季度全球旅游零(女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗líng)售(shòu)有机销售(shòu)额(é)就下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业(yè)女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗绩(jì)下滑的第四个(gè)财季(jì)。2023财年前三财季，雅诗(shī)兰黛净销(xiāo)售额同比(bǐ)下(xià)降13％至123.01亿美元(yuán)；净利润(rùn)同比(bǐ)下(xià)降55％至10.39亿美(měi)元(yuán)。旅游零(líng)售(shòu)的问题首当其(qí)冲。

　　这一局(jú)面不会(huì)很快扭转。该集团首席执行官Fabrizio Freda在(zài)财(cái)报交流会(huì)上(shàng)表(biǎo)示(shì)，“亚洲旅游零售业的复苏(sū)比我们预(yù)期的更不稳定，其他地区更加(jiā)缓慢，第四财季(jì)的不利因素(sù)比我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不(bù)再(zài)次下调(diào)全财年业绩预期。据预计(jì)，2023财年雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团净(jìng)销售额同比下降10％-12％；有机净销(xiāo)售(shòu)额下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于失去(qù)耐性。业(yè)绩发布(bù)当日(rì)，雅诗(shī)兰黛股价破纪录地暴跌(diē)超(chāo)21％，直接从245美(měi)元/股左(zuǒ)右跌破200美元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛(dài)股价回升至203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美元。但和年初相(xiāng)比(bǐ)，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸发(fā)逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游零售，零售商却在清库(kù)存

　　作为跨(kuà)国美妆企业(yè)的重要渠道(dào)，雅诗兰黛在(zài)旅游(yóu)零售已深(shēn)耕超(chāo)30年。如今被(bèi)“控诉”的旅(lǚ)游零(líng)售渠道，曾(céng)以高速(sù)增(zēng)长的态势(shì)让公司引以为(wèi)傲。

　　据媒体报(bào)道，雅诗兰(lán)黛(dài)通过该渠道每年(nián)触及超过30亿(yì)消费(fèi)者。雅诗兰(lán)黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅游零售(shòu)推动雅诗兰黛(dài)在过去十年中实现(xiàn)巨(jù)大增长。

　　根据雅诗(shī)兰黛集团(tuán)方面透露，基于过去几(jǐ)年海南旅游(yóu)零(líng)售快(kuài)速增长，去年7月在海南发(fā)生新冠疫情时，集团与零售(shòu)商均对疫后(hòu)的市场恢复信心十足，采购了大量产品(pǐn)。但此后因恢复不及(jí)预(yù)期，导致(zhì)该渠道库存高企，零售商目前(qián)仍在一边清(qīng)理库存(cún)，一边(biān)减少采购(gòu)量，最终导(dǎo)致业绩问(wèn)题。

　　旅游零售(shòu)渠道何(hé)以撼动整个(gè)集团业绩(jì)？从全球旅游零售业(yè)务(wù)来看，2004财年，雅(yǎ)诗兰黛的旅游零(líng)售业务销售(shòu)额约占(zhàn)全年销售额的(de)6％，到(dào)2021财年该业(yè)务销(xiāo)售额占(zhàn)比(bǐ)达到28％，超过集(jí)团销售额(é)的1/4。且(qiě)旅(lǚ)游零售(shòu)渠道在雅诗兰黛(dài)集团的(de)护肤、彩妆、香水和护发(fā)等整(zhěng)个品类渠(qú)道中市(shì)场(chǎng)份额(é)领先。

　　随着海南离岛免税在疫情期间(jiān)快速发展(zhǎn)，中国旅(lǚ)游零售市场对于雅诗兰黛集(jí)团更是举足轻(qīng)重。2022财年报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，集团最大的(de)客户就是在中国旅(lǚ)游零售渠(qú)道中(zhōng)销售产品。正因为如此，海(hǎi)南(nán)旅(lǚ)游零售渠道的疲软(ruǎn)就直接导致了在第三财季，雅(yǎ)诗兰(lán)黛护肤品类净销售(shòu)额从2022财年的23.95亿美(měi)元暴跌(diē)17％至2023财年的19.22亿美元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的净销售额均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗兰黛(dài)在交(jiāo)流会上提及(jí)，过去(qù)半(bàn)年里(lǐ)虽(suī)然海南旅游客流(liú)在增加，但是该市场的美妆(zhuāng)消(xiāo)费转(zhuǎn)化却远不及(jí)预期。此(cǐ)外(wài)时代财经注意到，雅诗兰黛旅游零售渠道商品的(de)“地板价”一直以来被不少消(xiāo)费(fèi)者诟病。

　　过去两(liǎng)年里，韩(hán)国、日本免(miǎn)税渠道的大量商品通过保税仓(cāng)形式流入中国(guó)市(shì)场，在(zài)库存(cún)饱和、直(zhí)播、离岛免税(shuì)等多方因素带动(dòng)下，各(gè)渠道(dào)竞争激烈，许多明星产品在市场(chǎng)上(shàng)价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与(yǔ)倩碧就是其(qí)中典型。

　　巴克莱银行分析(xī)师Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛集团旅游零售业务(wù)内部的控(kòng)制度和话语权提出质(zhì)疑(yí)。今年(nián)初(chū)，雅诗(shī)兰黛等国际美妆纷纷(fēn)提(tí)升售价(jià)，同时伴(bàn)随(suí)的还有旅游零售渠道的折扣收(shōu)缩，这从一定程(chéng)度上(shàng)也阻碍了(le)消费者“剁手”。

　　代(dài)工订单缩(suō)减，美妆市(shì)场尚未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团的困境也并非个例(lì)。今年(nián)以来(lái)，其他(tā)美妆集团(tuán)也没有(yǒu)等到中国消费者如(rú)预期那般回归。

　　截(jié)至3月31日，宝洁在中国最(zuì)新(xīn)财季有(yǒu)机销售额同比增(zēng)长2％，但旗下王牌化妆品牌(pái)SK-II因(yīn)游客未大规模回归而在旅游(yóu)零(líng)售渠道的(de)销售额(é)有所(suǒ)下降。

　　“想(xiǎng)到(dào)惨(cǎn)，没想到这么惨。”一位国(guó)际(jì)美妆品(pǐn)牌内部人士对时代财经形(xíng)容今(jīn)年以(yǐ)来的市(shì)场情况。另据(jù)多位美(měi)妆行业(yè)人(rén)士透露，今(jīn)年一(yī)季度品牌销售平平，美妆消费复苏不(bù)及预期(qī)也成(chéng)为共识。“经济(jì)大(dà)环境不好，化妆品成为可以缩减的(de)支(zhī)出(chū)。”有(yǒu)人如是解释。

　　欧莱雅集团也在最新财季指出(chū)，中国所(suǒ)在的北亚市场在(zài)集团增速(sù)垫底，仅1.9％。公司管(guǎn)理层直言，线下的客流回来了(le)，但销售尚(shàng)未复(fù)苏。而本土头部美妆公司贝泰妮(nī)在今年一季度营(yíng)收和(hé)净利(lì)润增速(sù)均显著放缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂(chǎng)的订(dìng)单缩减。一(yī)位国际(jì)美妆巨头代工厂内部(bù)人士表示，“比(bǐ)去年好，但生意没有预期(qī)的那么乐(lè)观(guān)。”而这个差(chà)距主要反映在订单数量(liàng)上。

　　值得关(guān)注的(de)是(shì)，在今年一季(jì)度，曾在疫情三年依托直播而猛(měng)增(zēng)的(de)线上(shàng)销售彻底“哑火”。

　　据华福(fú)证券研(yán)报，今年1-3月(yuè)淘系销售口径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团旗下(xià)雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗(qí)下SK-II，资生堂旗下资(zī)生堂(táng)品牌，GMV与销售量(liàng)均同(tóng)比录得双位(wèi)数下滑，其中(zhōng)雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)GMV下滑(huá)超30％，销(xiāo)售量下滑26.2％。本(běn)土品牌方(fāng)面，华熙生物(wù)的(de)润(rùn)百颜，贝泰(tài)妮的(de)薇诺(nuò)娜(nà)，上(shàng)海(hǎi)家化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥坊等都(dōu)没能逃脱GMV大幅下(xià)滑的(de)命运(yùn)。

　　图片来(lái)源：华福证券

　　在某国际美妆集团电商部门工作的歪歪（化(huà)名(míng)）对(duì)时代财(cái)经透露，业绩增(zēng)长(zhǎng)贡献多(duō)来(lái)源于几个头(tóu)部品牌，“因为前几年(nián)直(zhí)播(bō)美妆腾飞，品牌目标原本高得(dé)离谱，高得(dé)我都想摆(bǎi)烂(làn)了。我们品牌去(qù)年（销售）比(bǐ)前年(nián)涨60％，但今年的全(quán)年目标比去年实际达成(chéng)同比(bǐ)下降10％。集团还(hái)有一(yī)些(xiē)品牌(pái)也(yě)在(zài)降标。”

　　她还(hái)指出(chū)，因为销售疲软(ruǎn)，今年以来品牌的各项费用均有缩(suō)减，“下调的费(fèi)用有推广费、活动费(fèi)、赠品费，以及参与(yǔ)电商平台满减活动时减(jiǎn)下来的(de)差价(jià)。”

　　小品牌的(de)日子似乎更难。据一名纯净美妆品(pǐn)牌市场人员透露，“一季度销售目(mù)标倒(dào)是完成了，但是现在(zài)品牌方都发猛力，竞争激烈，消费(fèi)者(zhě)要求(qiú)也(yě)变高了(le)。我(wǒ)们线上(shàng)的投(tóu)放费用几乎是从1到(dào)0，去(qù)年(nián)计(jì)划还做了明星投放、达人投(tóu)放，今年本(běn)来有(yǒu)计(jì)划，但现在全(quán)部(bù)停止了。公司(sī)架构(gòu)还在(zài)调整。”

　　美妆市场何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有(yǒu)人能(néng)给出(chū)明确答案(àn)，“静观其变”成(chéng)了不少业内人(rén)士(shì)对当下市场(chǎng)的判断。年初(chū)的各公司的涨价策略显然未能解决根本问(wèn)题，与此同时有公司毅然选择加码供应(yīng)链投资，以缩短市场反应周期；有公司选(xuǎn)择收(shōu)购(gòu)潜力(lì)品牌，创造增(zēng)长引擎；还有(yǒu)公司则重押(yā)线下专柜，深入低线城市抢占市场份额。

　　疫情政策(cè)调(diào)整后，消费者们首先奔向餐饮、旅游等典型的线下(xià)消费场景，而美(měi)妆领域似(shì)乎无(wú)法享受到这场消费的复苏。

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