今年以(yǐ)来，美(měi)股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示(shì)，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大(dà)发展。当前，全(quán)球(qiú)产业界和(hé)资本市场都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部的(de)AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前(qián)20名，而(ér)拉长看QDII产品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题(tí)产(chǎn)品(pǐn)。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球(qiú)精选人民币(bì)年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量(liàng15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后(hòu)，一(yī)季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股了英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方(fāng)达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较高的多(duō)是(shì)美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股(gǔ)为美股科技(jì)股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸明显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好，也(yě)许(xǔ)更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公司(sī)掀起和推动的(de)，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成(chéng)的成(chéng)长股(gǔ)涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球投资热浪全面席卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季(jì)度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技(jì)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周(zhōu)5月23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达(dá)大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)震荡(dàng)上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示，近期美(měi)国科技(jì)板块(kuài)同时受到有利(lì)因(yīn)素(sù)以及不利因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务上限谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧(yōu)，市(shì)场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年(nián)美国违约危机(jī)，当(dāng)时时任美国总统奥(ào)巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在(zài)最后一刻通(tōng)过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美(měi)国作为(wèi)全(quán)球第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股(gǔ)短期走势(shì)也(yě)产生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应用对(duì)相关软硬件科技公司营收的提(tí)振(zhèn)，以及未来(lái)应用全面支撑着科技公司(sī)发(fā)展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一二季度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未(wèi)来支撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙头为例(lì)，一季(jì)度净利(lì)润均出现不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元走强等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司(sī)普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的(de)方式提(tí)升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例(lì)，自微软(ruǎn)收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)新一轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信(xìn)科技(jì)企业巨头(tóu)们(men)已通(tōng)过持之以(yǐ)恒的(de)研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的(de)厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续(xù)推动自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推广能否为(wèi)这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科技的(de)发展(zhǎn)，美股科技板块(kuài)还是具有很好的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的(de)金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够(gòu)发(fā)挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好(hǎo)美(měi)股科(kē)技股、生(shēng)物(wù)制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风(fēng)险和投(tóu)资机(jī)会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资(zī)者(zhě)结合自身(shēn)风险承受(shòu)能力，可以考虑定投的方(fāng)式参与，或许(xǔ)是一种(zhǒng)体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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