财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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