中共(gòng)中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出(chū)加快推(tuī)进充电桩等设施建设。国常会近日强调，要(yào)聚(jù)焦制(zhì)约新能源汽车下(xià)乡(xiāng)的(de)突出瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月(yuè)公共(gòng)充电(diàn)桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计(jì)上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月到(dào)2023年(nián)4月(yuè)，月均(jūn)新增公共充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上(shàng)，国内(nèi)充电(diàn)桩核心(xīn)部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日股价(jià)累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电(diàn)模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今(jīn)年以来(lái)累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周(zhōu)线(xiàn)图(tú)

　　中信建投许琳等人(rén)4月(yuè)24日(rì)研报(bào)表示(shì)，预计2023年(nián)将是充电桩销(xiāo)量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电(diàn)流水冷技术带动(dòng)充电(diàn)模块、充电枪/线等(děng)核心零部件价值(zhí)量(liàng)上升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪等(děng)人(rén)5月10日研报指出，受益于充电桩建(jiàn)设加速及大功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量利(lì)齐升(shēng)。从需求量角度(dù)看，预(yù)计直流(liú)桩在充电(diàn)桩建(jiàn)设(shè)中的占比(bǐ)以及单桩(zhuāng)充电功率(lǜ)将进(jìn)一步提(tí)升(shēng)，进而提升充(chōng)电(diàn)模块的需求量。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产品(pǐn)从此(cǐ)前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛(máo)利率的提升。

　　据了(le)解(jiě)，充(chōng)电模块是直(zhí)流充电桩最核心的(de)部件，直(zhí)接影响充电效率(lǜ)和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设(shè)备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度(dù)看，中信证券袁(yuán)健聪(cōng)等(děng)人在2月13日的研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，在直流(liú)充电桩(zhuāng)所(suǒ)需元器件构成(chéng)中，充电模块成本占比最高，约达(dá)50%。作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确

　　袁健聪(cōng)等(děng)人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游，以充电模(mó)块为核(hé)心的零部件生产制(zhì)造，代表(biǎo)企业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及(jí)设备产业(yè)链来看，上(shàng)游是生产设备零部(bù)件，充电模块(kuài)应用于(yú)直流(liú)充电(diàn)设(shè)备；中游(yóu)是充电桩及其(qí)他充电设备(bèi)生(shēng)产(chǎn)商，包括(kuò)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ng>直流充电(diàn)设备生(shēng)产商和交流充(chōng)电设备(bèi)生产(chǎn)商；下游是运营(yíng)服务(wù)商及(jí)终(zhōng)端(duān)客户(hù)，包括(kuò)换电站(zhàn)、充电站、新能源汽(qì)车厂商及配套运营服(fú)务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日(rì)研(yán)报中(zhōng)表(biǎo)示，由于(yú)充电模块的(de)生产技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目前主要以(yǐ)具备一(yī)定技术(shù)积(jī)累的(de)充电模块供应商（英飞(fēi)源、华为(wèi)、中兴等电(diàn)力电(diàn)源或通(tōng)讯电源企业(yè)）生产，但随着充(chōng)电(diàn)模块价格逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加大功率、智能化(huà)、网络(luò)平台化的发展趋(qū)势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模(mó)块(kuài)生产(chǎn)环节，逐步实现充电(diàn)模块的自产自研（如特锐德旗下(xià)子(zi)公司(sī)特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电模块市占(zhàn)率(lǜ)前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域有所布(bù)局的A股上市(shì)公司(sī)包括(kuò)通合科技、欧(ōu)陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体如下：

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