今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销(x15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸iāo)售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金(j15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸īn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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