财(cái)联社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新(xīn)高。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续攀升，引来众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低(dī)基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需求使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁g>，存货增值提(tí)振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国(guó)际金(jīn)价来看，全球地缘政治的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、美(měi)国经(jīng)济衰退(tuì)的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度(dù)婚庆旺季(jì)将持续释(shì)放(fàng)消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策略下，持(chí)续(xù)提(tí)升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基(jī)本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银(yín)珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等(děng)原材(cái)料供应，中游的制造设计及(jí)下(xià)游的终端零售环(huán)节(jié)，其中下游环节(jié)的(de)附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较(jiào)高的(de)毛利率水平，黄金品类零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业(yè)链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业市(shì)占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统计，相关上(shàng)市公(gōng)司包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份、潮宏(hóng)基、老凤祥和周大(dà)生等(děng)，具体情况如下(xià)：