金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变(biàn)动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆(bào)发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(z这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊hèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将由时(shí)间给出答(dá)案吧。

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