总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层(céng)次资本市(shì黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石(shàng)市后，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系(xì)列风控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出(chū)了(le)不(bù)同类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同的市(shì)值的(de)公司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的(de)的(de)可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的(de)配套(tào)策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规模的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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