5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重(写照的意思 写照是什么词性zhòng)汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江铃汽(qì)车(chē)前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的(de)价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售(shòu)重(zhòng)型(xíng)卡车超(chāo)过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期(qī)于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权(quán)支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企业，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)陷(xiàn)入(rù)发展困境，在2007年(nián)第(dì)一次(cì)被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载货(huò)车、10万台(tái)发动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于(yú)对(duì)重卡市场和(hé)客(kè)户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况(kuàng)并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的(de)单月销量(liàng)，就已(yǐ)超(chāo)过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿(yì)元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的(de)主要目的(de)是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自(zì)身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的(de)政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年(nián)的净利润(rùn)。而扣除(chú)非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了(le)2022年这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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