总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先(xiān)试(shì)的(de)示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持(chí)续健康发(fā)展意义(yì)重大(dà)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还(hái)积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的(de)投(tóu)资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合(hé)约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模(mó)分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205707061.png">

　　而根据(jù)业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进(jìn)而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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