昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一(yī)名了(le)解谈(tán)判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能(néng)达成的不会是(shì)一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案(àn)，而(ér)是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常(cháng)的(de)拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释约一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不应(yīng)该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形势并(bìng)及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化了(le)约14个基(jī)点的加息预(yù)期(qī)，由于美联(lián)储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油(yóu)均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美元市(shì)值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿(yì)美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的人工智能(néng)计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合AI训练(liàn)和运行(xíng)机(jī)器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下(xià)探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢(gāng)主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显(xiǎn)；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会(huì)议纪要(yào)来看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性(xìng)，当(dāng)前美(měi)联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资(zī)等经(jīng)济(jì)数据(jù)略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的(de)减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致钢价下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游需求恢复距离此前(qiá冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释n)预期有较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的(de)问题(tí)来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限，当前(qián)内(nèi)需(xū)虽然未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格(gé)中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策(cè)不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策(cè)时点(diǎn)可(kě)能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而(ér)改善市(shì)场对(duì)于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局(jú)势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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