美国历史上首次(cì)债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日(rì)，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发出警告，如果国会无法解决债务上(shàng)限问题，美(měi)国(guó)可能最早在6月1日发生(shēng)债务(wù)违约。

　　美(měi)国最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国(guó)可(kě)能最早于6月1日(rì)出(chū)现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美(měi)国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定借款上(shàng)限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致(zhì)信民主(zhǔ)、共和两(liǎng)党的国会参众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府举债额(é)度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动(dòng)，维护美国“信(xìn)用(yòng)”和(hé)各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处(chù)理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去(qù)的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局中了解(jiě)到，等(děng)到最后一刻才暂停或提(tí)高债务(wù)上(shàng)限可能会对(duì)企业和消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国的信(xìn)用评(píng)级(jí)产生负面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税收收入放(fàng)缓。她表(biǎo)示，财政部正在(zài)暂停发行州和地方政府(fǔ)系列(liè)证券(quàn)，以避(bì)免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能(néng)会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公(gōng)室发(fā)布(bù)的最新(xīn)报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)较之前更高。该机(jī)构(gòu)主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格(gé)尔(ěr)说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国会预算办公(gōng)室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时(shí)候的一(yī)份报(bào)告中，国会(huì)预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施可(kě)能会在7月(yuè)至(zhì)9月间用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登已邀请美国国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推(tuī)高(gāo)利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发(fā)表讲话说，美国(guó)债(zhài)务违约将导(dǎo)致失业，同时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务(wù)违(wéi)约将导致失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升，同(tóng)时(shí)使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务违约将引发一场经济和金(jīn)融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果(guǒ)不(bù)提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业(yè)将面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法(fǎ)向依赖社会保障的(de)相关家(jiā)庭和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得(dé)的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围(wéi)绕债务(wù)上(shàng)限的党争不断加剧，引发全(quán)球(qiú)对于(yú)美(měi)债(zhài)违约可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的为(wèi)履行(xíng)已(yǐ)产生的支付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味(wèi)着(zhe)美国财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称(chēng)，美(měi)国总统拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山(shān)报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多数党领(lǐng)袖舒默驳斥了共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为“美国违(wéi)约(yuē)法案(àn)”。白宫(gōng)称(chēng)该(gāi)法案是(shì)“为(wèi)获(huò)取极端让(ràng)步(bù)而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如果该(gāi)法案到达拜登的(de)办(bàn)公桌，他(tā)将(jiāng)予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造成这样状况(kuàng)的(de)催化剂是(shì)对(duì)美(měi)国银行(xíng)体系的担忧再(zài)度抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储下周最后一次加息，这与我行的(de)美国(guó)经济团队的预期一致(zhì)。进一(yī)步加息是有可能(néng)的(de)，但考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)银行(xíng)体系的漏洞，加息(xī)面临(lín)着更大(dà)的障碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国国(guó)债出(chū)现技(jì)术性违约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预(yù)计有关美国债务(wù)上限和(hé)联邦(bāng)拨(bō)款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)。该行的(de)美(měi)国利率(lǜ)策略团队预计(jì)，华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思美国财政(zhèng)部可能(néng)在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国债(zhài)务上(shàng)限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民主(zhǔ)党(dǎng)领(lǐng)导人提出最新财政(zhèng)提案后，解决美国债务(wù)上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美国触及关键的债务上(shàng)限最后期限的时间(jiān)可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼(jiān)全球(qiú)投(tóu)资研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步(bù)统华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思(tǒng)计数据透(tòu)露的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研究(jiū)表示，美(měi)国已在今年1月(yuè)触及债务上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债(zhài)务上限(xiàn)问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要(yào)是由税(shuì)收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从立法流(liú)程(chéng)、党派意(yì)向、后备方(fāng)案(àn)等三(sān)个角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小。债(zhài)务上限问题(tí)可能(néng)导致货币市场与债券(quàn)市场加大(dà)波动，但总体(tǐ)而言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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