金融界5月18日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数(shù)上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅(fú)方面，工业硅(guī)跌超(chāo)2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融(róng)压力和地缘(yuán)支撑作用下呈(chéng)现多空轮(lún)动的(de)跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍有强(qiáng)力支撑，六(liù)月有(yǒu)上行(xíng)动力。年(nián)初以来原油价格在(zài)金融压力和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多空轮(lún)动的(de)跷跷板效应。短期(qī)来看(kàn)，在月初金融事件(jiàn)冲(chōng)击下，五(wǔ)月可能(néng)处(chù)于(yú)震荡周期中的(de)偏弱(ruò)阶(jiē)段。但(dàn)在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期波段操(cāo)作思路为(wèi)主。中期来(lái)看(kàn)，六月(yuè)进入地缘(yuán)和金融事件交易阶段。如(rú)果欧佩克减产或(huò)美联储停止加息(xī)，均有可能给油价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共(gòng)存局面或(huò)将维持(chí)。今(jīn)年可(kě)能整体处于周期末端的底部震(zhèn)荡期，全年暂(zàn)时维(wéi)持70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期(qī)货：纯碱逢(féng)高做空 持仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱行(xíng)情驱动依旧在现货，目前来看现货降价(jià)的趋势并未企稳的迹(jì)象(xiàng)。从(cóng)平衡表推演，后(hòu)续纯碱(jiǎn)库存预(yù)期开启去(qù)库，但(dàn)是(shì)本周的库存呈现(xiàn)双累，可见当下持货意愿已经在低谷，现货价格(gé)预计持续(xù)松(sōng)动(dòng)。除此(cǐ)之外，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日(rì)开车(chē)，可见当下的检修(xiū)周期都不(bù)长，开(kāi)工高位(wèi)可维持。

　　除此之外(wài)，华南(nán)上周到港了5万吨(dūn)纯(chún)碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱累(lèi)库趋势(shì)进一步延续，后(hòu)续需要检修的(de)集中(zhōng)兑现才能扭转(zhuǎn)供需，而去库对价(jià)格的(de)传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投(tóu)产(chǎn)预期下，现(xiàn)货偏松，预期过剩，从利(lì)润角度就是要走向成本以下，何时(shí)投产(chǎn)只是(shì)节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐(yán)价(jià)格(gé)下滑，纯碱成本出(chū)现(xiàn)进一步(bù)坍塌(tā)，纯碱边际在(zài)1600。策略上，抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来逢高做空，持仓至成本以下。

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