今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基(jī)金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基(jī)金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报(bào)表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的(de)知(zhī)名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人(rén)工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓股进(jìn)行了(le)较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在(zài)其前十(shí)大重仓股之(zhī)列外，其(qí)他(tā)重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如(rú)诺(nuò)安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看 alt="刚(gāng)刚，冠军持仓大曝光！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在(zài)今年一季(jì)度拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂(chǎng)商二(èr)季度(dù)毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国内(nèi)设(shè)备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研(yán)发(fā)攻(gōng)克先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的制裁对(duì)我国(guó)先(xiān)进制程的扩产造(zào)成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备的国(guó)产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速(sù)对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为(wèi)基民热(rè)议的(de)话题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季(jì)度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全(quán)合润基(jī)金一季度新进了(le)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科(kē)技(jì)主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作(zuò)为(wèi)数据中心光模块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今(jīn)年以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直接买(mǎi)进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也是(shì)其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看zhū)红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了(le)一(yī)定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的(de)定(dìng)价出现(xiàn)了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行。

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