五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮(lún)美国(guó)银行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成(chéng)本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定(dìng)限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能出(chū)现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美(měi)国(guó)31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回(huí)付(fù)不(bù)起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债(zhài)务危(wēi)机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下跌，违(wéi)约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模(mó)是(shì)2008年西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可(kě)能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计(jì)3月(yuè)低(dī)点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期货的(de)文华商(shāng)品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不(bù)会(huì)距(jù)离(lí)太远，最终极(jí)目标则是(shì)将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这个机(jī)会(huì)已经很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的(de)总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发现它还是没(méi)有来，总是(shì)在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等待它(tā)的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走过，一个(gè)一(yī)个错过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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