5月15日，A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得(dé)注意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业(yè)板ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中(zhōng)，全市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投(tóu)资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超(chāo)1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块集体发力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再(zài)次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交易日资金净流(liú)入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日资金净流入更是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之(zhī)外(wài)，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也(yě)超过(guò)百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半(bàn)导体在内的几大宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估(gū)值回(huí)落(luò)不少，加上未来看好其成长性，是市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国(guó)经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行(xíng)业(yè)也将(jiāng)迎来(lái)更广阔的投资机遇。具(jù)体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴(xīng)产业的发展(zhǎn)。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完善，国内能蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能(néng)市(shì)场也逐步(bù)打开，未(wèi)来十年(nián)新能源产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新带来的新领(lǐng)域开拓出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业和(hé)公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金的基金(jīn)经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三(sān)季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两(liǎng)年的去库存，目(mù)前已经处于低(dī)位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金(jīn)经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一(yī)波表现的(de)证券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营，投资者获利了解心(xīn)态(tà蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头i)明(míng)显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)出前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资(zī)金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金(jīn)经理对新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场(chǎng)呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更(gèng)好的情况下(xià)，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新(xīn)能源板(bǎn)块表现(xiàn)欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段(duàn)性(xìng)问题。在他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩(shèng)，目(mù)前光伏的渗透率只有个位数(shù)，未(wèi)来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从(cóng)2021年的10月开始调整，距今也(yě)差(chà)不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年(nián)那(nà)样快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他很(hěn)多行业(yè)。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待(dài)市(shì)场出现(xiàn)如下几个特征(zhēng)：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增(zēng)量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难(nán)再有过去那(nà)几年的(de)大级(jí)别的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结构(gòu)性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认为(wèi)，新能源(yuán)板块(kuài)投(tóu)资(zī)价(jià)值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业的(de)发展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局(jú)和技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超(chāo)预(yù)期的(de)速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平(píng)具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力。”王浩(hào)说。

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