随着3月(yuè)进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能(néng)是(shì)前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并(bìng)不(bù)高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能(néng)够长期(qī)稳定，那(nà)么(me)这(zhè)部分用量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地(dì)区(qū)，可能会(huì)由(yóu)于(yú)海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变化可(kě)能(nén哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季g)会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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