AI板(bǎn)块(kuài)成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上市公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经理开(kāi)始布局(jú)AI概(gài)念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试(shì)水投(tóu)资者关系管理，更有(yǒu)基金经理(lǐ)尝试(shì)用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公募基金(jīn)2023年(nián)一季度报(bào)中，无论是(shì)成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各大派别基金经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影响，并看好其中(zhōng)长期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于短期人工(gōng)智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实(shí)文体娱乐公(gōng)布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产、环境(jìng)保护和可持续(xù)发展，以及新能源(yuán)开发和利用(yòng)等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为全(quán)球带(dài)来无数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生(shēng)活(huó)方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可(kě)持续(xù)发展，需(xū)要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以(yǐ)保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数(shù)据安全(quán)并防止滥用。在应对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵(guì)重在(zài)季(jì)报中也明确表示，产业方向上，我们坚定(dìng)的看好人工智能(néng)对(duì)各个行(xíng)业的改变。他还专门(mén)谈及，一(yī)季度(dù)进行了(le)一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的(de)计算(suàn)机和传媒互联网行业。数字化的核心逻辑(jí)是(shì)提高(gāo)效率，而高质量发展的(de)核心(xīn)在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到具(jù)体TMT行业(yè)的(de)观点(diǎn)时，双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的他针对半导(dǎo)体、数字化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字化时，表示(shì)其本质(zhì)是利(lì)用技术的(de)手段，提升组织信息计算、存储、传播的效(xiào)率，这是一个(gè)长期向上的类(lèi)消费行业，在美国是(shì)一个和互联网行业一(yī)样大规(guī)模(mó)的(de)产业。在中国，依然处于产业(yè)的早期，但是我们可以看到疫情背景(jǐng)下(xià)，大家越来(lái)越意识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会和(hé)人(rén)工(gōng)智能(néng)深度融(róng)合(hé)，也会给中国公(gōng)司带来发展(zhǎn)的(de)机会。目前整个板块的估值都到了历史最低(dī)的水平。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工(gōng)智能完(wán)成季报，也(yě)显示出人工智能确实(shí)开始方方面面开始影响我们的(de)生(shēng)活、工(gōng)作(zuò)等，是一个历史性(xìng)大(dà)浪潮。此前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布成为(wèi)百度文心一言首批生态合(hé)作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基(jī)地也将通过百度智能云接(jiē)入文(wén)心一言(yán)能力，致力于创新投(tóu)资者(zhě)关系管理新模式(shì)，提(tí)升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成(chéng)为一季度市场热点，不(bù)少基(jī)金经(jīng)理选(xuǎn)择(zé)了积极参与布局，其中，除(chú)了科技成长(zhǎng)派基金(jīn)经理(lǐ)，也(yě)不乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐一季(jì)报可以(yǐ)看出，该基金一季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智能(néng)的计算机和(hé)传媒互联网行业。前(qián)十大重仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康威视(shì)、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　嘉(jiā)实(shí)大科技研究总(zǒng)监(jiān)、嘉实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重表(biǎo)示，产业方(fāng)向上，坚定看好(hǎo)人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大(dà)需求就(jiù)是能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而衍生出(chū)看好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新(xīn)能(néng)源(yuán)、互联(lián)网平台、创新药(yào)。我们认为，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成为最重要的增(zēng)长(zhǎng)要素。另(lìng)外，我们依然(rán)旗(qí)帜鲜明(míng)的看好港股的机会(huì)，特别是(shì)软件和(hé)互联(lián)网(wǎng)领域的(de)机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金(jīn)科(kē)技成长团(tuán)队(duì)中，有不少基金经理明确(què)看好(hǎo)人工智能带来(lái)的(de)投(tóu)资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成(chéng)长增(zēng)强基金经理(lǐ)陈涛在(zài)去(qù)年下(xià)半年开始(shǐ)增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历(lì)史(shǐ)底部的(de)位(wèi)置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长(zhǎng)期需(xū)求(qiú)刺激下将迎来3年以上的景气周期(qī)，也是为数不多处(chù)于(yú)成长前期、对(duì)标(biāo)国(guó)际(jì)也还有巨大成(chéng)长空间的板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开新一轮科技创新周(zhōu)期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维度(dù)的产业变革(gé)机(jī)会，同时配合(hé)2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计算(suàn)机为(wèi)代表(biǎo)的科(kē)技板(bǎn)块内会持续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理(lǐ)姚志(zhì)鹏等(děng)也表示(shì)，未来(lái)，毫无疑(yí)问人工(gōng)智能和可再(zài)生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新人工智能(néng)浪潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的产(chǎn)业机会将进入(rù)新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积(jī)极(jí)的一派(pài)。他(tā)在(zài)一季报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他所管理的(de)基金(jīn)维持(chí双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的)了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持仓，直接买到了十大(dà)重仓股(gǔ)。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了(le)对人工智能相关产业链的挖(wā)掘。澜起(qǐ)科技、晶(jīng)晨股份进(jìn)入(rù)十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波的万家品质(zhì)生活在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军(jūn)工比例(lì)，目前主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来(lái)看，科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙(shǔ)光等(děng)4个TMT股票(piào)进入前十大重仓股之列(liè)，招商蛇(shé)口、保利发展退出十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来2年数字经济的看好。随(suí)着人(rén)口老龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成(chéng)为新的生产要素，高质量发展的核(hé)心在于(yú)全要素生产率(lǜ)的提(tí)升，充分利(lì)用(yòng)好云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通(tōng)过信息技术(shù)全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以及多样(yàng)化的行业应用等(děng)，这(zhè)是一个系统性工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的(de)行业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权(quán)益投(tóu)资部总经理陶灿管理的(de)基(jī)金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在(zài)一季(jì)度继续调整了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融地产(chǎn)行业的(de)配置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的(de)配置，特别是重点(diǎn)布(bù)局了人工(gōng)智(zhì)能技术创(chuàng)新(xīn)带来(lái)的相关(guān)产业趋势(shì)机会。

　　保留(liú)一份(fèn)清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不(bù)过(guò)，在(zài)人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报基金经理秦毅虽(suī)然在一(yī)季报中表达了对人工智能的(de)重视，但(dàn)一季(jì)度并未(wèi)加入(rù)对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表(biǎo)的(de)科技板(bǎn)块走出了(le)轰轰烈(liè)烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能成(chéng)为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成功(gōng)，这(zhè)一成(chéng)功(gōng)比之前几次(cì)的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本(běn)次的人工智能的应(yīng)用领域得到(dào)了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次重大(dà)创新，未来多个行业(yè)将极大(dà)受益于这一技术的应用(yòng)和(hé)普及。未来我们应该更加(jiā)重视这一领域的研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十大重仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念(niàn)的丘(qiū)栋荣(róng)在(zài)一季报中也提到(dào)了对AI的看好，但他的(de)基金持仓中(zhōng)也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关板块的布(bù)局。他(tā)表(biǎo)示，除复合(hé)国家(jiā)安全自(zì)主可控和产(chǎn)业趋势外(wài)，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表(biǎo)的大模型(xíng)技术，有望开启新一轮的科技(jì)创新周期(qī)，深入和广泛应用，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生更(gèng)大、更持久的需(xū)求(qiú)拉动，因此，计(jì)算(suàn)机、电子(zi)等偏成长行业(yè)的部分(fēn)成(chéng)长股是未来(lái)关注的方向之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点(diǎn)资(zī)产时(shí)抛(pāo)弃(qì)了(le)新(xīn)能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年三(sān)季(jì)度半导体及医药板块的抛(pāo)售，反而造(zào)就了难得(dé)的机(jī)会。“我们这时(shí)反(fǎn)而应(yīng)该加大(dà)对能源(yuán)板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别(bié)的技(jì)术(shù)要素革命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球(qiú)繁(fán)荣的(de)开端。作为(wèi)成长投(tóu)资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工(gōng)智能的雏形。但她同时表示(shì)，也(yě)会努力在(zài)火热的(de)行情面前保留一(yī)份清醒，大胆假(jiǎ)设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。正因为此，他在去年三四季度布局了不少人工智能相(xiāng)关(guān)的标的，在一季度(dù)对TMT板(bǎn)块有所减仓(cāng)，现在的(de)配置大概率少(shǎo)于市场平均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声(shēng)音说这次不一样(yàng)，交易占比创新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了主线行(xíng)情的确立，但我(wǒ)们还(hái)是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关板块，这在今年初(chū)是想象(xiàng)不到的。就好比(bǐ)去年初我(wǒ)们(men)想象(xiàng)不到俄(é)乌冲(chōng)突，和后来的疫情。”中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业(yè)链不同(tóng)环(huán)节(jié)之(zhī)间将如何(hé)分(fēn)配？市场当(dāng)前(qián)认为的受(shòu)益(yì)环节(jié)是(shì)否能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程度，以及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易(yì)让(ràng)人(rén)兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难(nán)题(tí)。谈(tán)资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因(yīn)素，我们还没有足够(gòu)的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它(tā)带来的(de)投资机(jī)会(huì)，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能(néng)好的资产，是我们的(de)投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的