公募基金一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大(dà)的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国政府较(jiào)为迅(xùn)速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具(jù)有十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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