个人养老(lǎo)金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日(rì)开始，个人养老金(jīn)开(kāi)始进入为期一年的试点，在全(quán)国选取了36个试点城市和地区进(jìn)行推进。据人力资源和社(shè)会保(bǎo)障部数据(jù)显示，截至(zhì)今年3月末，个人养老金开户数(shù)量达到3324万，市(shì)场空间初步打开(kāi)。

　　作(zuò)为个人养老金业务的代(dài)销主渠道之一，证券公司(sī)凭借其与(yǔ)权益产(chǎn)品的紧密(mì)联系和与投资者的深度(dù)了(le)解，在养老基金销售方(fāng)面已有多方(fāng)实践。时值个人养老金业务试点推行半(bàn)年之际，中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者深入多家(jiā)券商(shāng)，了(le)解个(gè)人(rén)养老金代销中的(de)“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券商深耕个人(rén)养老金市(shì)场

　　中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老金(jīn)业务正(zhèng)在获得更(gèng)多证券公司的(de)重视。

　　早在去(qù)年11月(yuè)个(gè)人养(yǎng)老金试(shì)点落地，14家券商获得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证(zhèng)监会更新(xīn)名录中个人养老(lǎo)金基金数量增加至143只，券商数量扩容至18家(jiā)，平安证券、安信证券及中(zhōng)信证券(quàn)（山东）、中信证券华南新增(zēng)获批。

　　作(zuò)为公(gōng)募(mù)基金最(zuì)主要的代销方之一，证券公司在个人养老金业(yè)务试(shì)点的铺开和推(tuī)广中持续发力(lì)，个人养老金业务也成为大(dà)型券商们财富管理转型的重要抓手。通过(guò)精心布(bù)局(jú)产品(pǐn)及渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合(hé)，试点券(quàn)商充(chōng)分发(fā)挥财富管理优势，做(zuò)“精”养老基金(jīn)销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要精

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目前，个人养老(lǎo)金可投资的产品(pǐn)主要有四类：银行(xíng)理财、储(chǔ)蓄存款(kuǎn)、养老(lǎo)保险、公募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当(dāng)前(qián)上线个人养老金产品共有(yǒu)652只(zhǐ)，其(qí)中储蓄类产品、理财类(lèi)产品、基金类产(chǎn)品、保险(xiǎn)类产(chǎn)品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下(xià)，证券公司代销(xiāo)个人养老(lǎo)金产品(pǐn)资格(gé)受(shòu)到明显限制(zhì)，仅(jǐn)部分具备保险(xiǎn)兼业代理牌照的证券公司(sī)可销售养老保险，大多数试点券商将视线(xiàn)聚焦于公(gōng)募基金上进行重点开拓(tuò)，发力(lì)“全布局”。

　　例(lì)如，海通(tōng)证(zhèng)券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其(qí)顺利(lì)获(huò)得首批(pī)个人养老金(jīn)基金销售资格(gé)，完成(chéng)全部40家(jiā)基金管理(lǐ)公司共(gòng)计126只个(gè)人养老金(jīn)基金产品的(de)上线，基本实现个人(rén)养老(lǎo)金公募(mù)基金产品全(quán)覆盖。

　　中信建投个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务负责人向中国基金报记者介绍(shào)称，中(zhōng)信建投已引进华夏(xià)基金等发行养老基金管理人(rén)的137只Y份(fèn)额产品，后续将不断完善产(chǎn)品池。东方证券(quàn)亦表示，目前(qián)已基本(běn)实现了(le)养老(lǎo)公募基金(jīn)的全覆(fù)盖。

　　银(yín)河证券(quàn)相关业务负(fù)责人指(zhǐ)出，从客户服(fú)务办(bàn)理(lǐ)的角(jiǎo)度看，大部(bù)分客户更愿(yuàn)意在产品货架丰富的机构办理(lǐ)个人(rén)养老金业(yè)务。因(yīn)此在服(fú)务体系的(de)基(jī)础架构上，风(fēng)格多(duō)样、风险收益多元的产(chǎn)品货(huò)架(jià)能够带给客户更好的服务办理体验(yàn)，产品布局的(de)“全面”是个人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资选(xuǎn)择的角度讲，大部(bù)分客户(hù)对于金(jīn)融产品的特征和(hé)策略的(de)认知、对自身投资能力、投资意愿、投资目(mù)的(de)的认知较为模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户(hù)筛选“合(hé)适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个(gè)人养老金可投资的产(chǎn)品类型的(de)基础上，各家机(jī)构需要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨地(dì)研究每类产品的特性；结(jié)合(hé)存量客户(hù)的个性化(huà)画像(xiàng)和客户特点，为客户提供切实(shí)可行的产品评估(gū)体(tǐ)系和养(yǎng)老规划方(fāng)案。

　　实(shí)际上(shàng)，对(duì)于个人投资者(zhě)来(lái)说，当前阶(jiē)段认可并开通个人养老金账(zhàng)户的理由，一是来自开(kāi)户(hù)渠道(dào)的多重福利动员，二是个人养老(lǎo)金带来的个(gè)税抵扣(kòu)优惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍不理(lǐ)想。

　　由于个人养老(lǎo)金退休后才能取(qǔ)出(chū)，这每年12000元自(zì)然是(shì)需要(yào)在账户内充分(fēn)利(lì)用长期(qī)投(tóu)资，但如何投资(zī)也(yě)令不少(shǎo)投资(zī)者犯难(nán)：买什么、买(mǎi)多(duō)少，在哪买(mǎi)、怎么买，选择越(yuè)多，困难越多(duō)。现有养老产品的选(xuǎn)择已令投(tóu)资者(zhě)目不暇接，如何让投资者选择(zé)到适合自己的产(chǎn)品，证券(quàn)公司的投(tóu)顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高素质的投资顾(gù)问(wèn)，帮助客户甄选(xuǎn)适合自身的养老产品，做好养老规划和资产配置，做(zuò)到客户的‘好(hǎo)医生’。”前述负(fù)责(zé)人称，中信建投(tóu)采取线(xiàn)上(shàng)线(xiàn)下相结合(hé)的方式，注重交流(liú)和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推(tuī)广个人养老金(jīn)业务时曾介绍(shào)，其结合个(gè)人养老金基金特点，细(xì)化形成“甄选(xuǎn)100个人养老金基金评价标准(zhǔn)”，综合基金公司(sī)治理水(shuǐ)平(píng)、投研能力、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑量化评价，优选值得信赖的养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基(jī)金(jīn)；选出“综合(hé)优选”、“养(yǎng)老专(zhuān)家(jiā)”、“投研大咖”、“风险收益(yì)性价比”、“聚焦(jiāo)股息”等特色养老金基金产品清单(dān)，满足养老金客(kè)户个(gè)性化养(yǎng)老需求。

　　渠道：打造“一(yī)站(zhàn)式(shì)”养老

　　拓(tuò)展“上门服务”企业(yè)员(yuán)工

　　不得不承认(rèn)的是，虽然证券公(gōng)司营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内并不(bù)算少，但远难以与大型商业银行(xíng)的优(yōu)势相匹敌。

　　此前兴业(yè)银行(xíng)召开的2022年(nián)报发布会上，该行(xíng)高管(guǎn)透露(lù)，截至2022年末，该行(xíng)已经累计开立个人养老金账户(hù)229.16万户，位列全行业(yè)第(dì)三(sān)位(wèi)，市场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)超10％，仅次于建设银(yín)行和工商银行。相比(bǐ)之下，鲜有券商(shāng)愿意(yì)公布投资(zī)者通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社(shè)会(huì)保(bǎo)险公共服(fú)务平台上仅可查询(xún)商业银行(xíng)个人养(yǎng)老金业务开办情(qíng)况。其中显示，23家获准开办个(gè)人养老金业务的(de)银行中，有(yǒu)22家开设了资金账户和储(chǔ)蓄(xù)交易业务(wù)，8家同时开展(zhǎn)了基金交易业务、保(bǎo)险(xiǎn)交(jiāo)易业务和理财(cái)交(jiāo)易业务。

　　与大型商业银行所拥(yōng)有的产品和(hé)渠道优势相(xiāng)比，证券公司个人(rén)养老金业务的规模相对有限，仍(réng)处于积极开(kāi)拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网点数量难(nán)以(yǐ)比拼，但券商(shāng)发力个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)，自有其独特“打法”。记(jì)者注意到，多家券(quàn)商在推广个人养老金业务(wù)时，将“一站式”服务作为宣传重点。

　　例(lì)如，国泰(tài)君安此前表(biǎo)示，其(qí)个人养老金业务从引导客户形成(chéng)科学养老理财观念的长远视角(jiǎo)出发(fā)，为(wèi)客户提供从产品策略、到产品(pǐn)优选(xuǎn)、再到组合配置的全周(zhōu)期专业资(zī)配服(fú)务和一(yī)站式的产品选择。中信证券亦推(tuī)出个人养老(lǎo)金投资(zī)一站式解决方案(àn)“信(xìn)养计划”，为(wèi)客(kè)户提供含账户管(guǎn)理(lǐ)、资产配置(zhì)、服务(wù)陪伴于一体(tǐ)的(de)个人养老金投资综(zōng)合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位(wèi)服务投资(zī)者外(wài)，“走出去”也是部分券商开拓(tuò)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务的解决方案。东方证券(quàn)副总裁徐海宁向(xiàng)记者介(jiè)绍，东方(fāng)证(zhèng)券基于(yú)对(duì)个人(rén)养老金目(mù)标客群的深入研究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养老(lǎo)金(jīn)客户拓(tuò)展的重点方向，制(zhì)定了“上海深度、全(quán)国(guó)广度”的推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方(fāng)证券协同系统内(nèi)成员公司(sī)开展走进企业推广个人养老金活动，为(wèi)企(qǐ)业单位员工提供个人养老金上(shàng)门(mén)服(fú)务，免去客户前往营业厅办(bàn)理(lǐ)业务路上花费的时间，提高服(fú)务(wù)效(xiào)率(lǜ)，节约客(kè)户时(shí)间。展(zhǎn)业初期组织(zhī)了超过100场的(de)个人养老金走进企(qǐ)业服务活动，覆盖企(qǐ)业员工近万(wàn)人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持(chí)有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个(gè)人养老金业(yè)务(wù)“开(kāi)闸”，多(duō)家获资(zī)质的机构正(zhèng)式展(zhǎn)业，逐(zhú)鹿个人养老金市场。如今，个人养(yǎng)老金制度实施已(yǐ)有半年，相关产品(pǐn)的收(shōu)益率和(hé)回撤情况、产品能否真正满足(zú)养老诉(sù)求等(děng)问题(tí)，持续成为市场关注焦(jiāo)点。

　　多(duō)位(wèi)券商(shāng)业内人(rén)士表示(shì)，由于资(zī)金(jīn)“只进不出”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又是(shì)为了(le)满(mǎn)足(zú)养(yǎng)老需求，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现低(dī)波动、低回撤。如(rú)何做到从中(zhōng)长期保值增值同时又让客户体验良好是个人养老产(chǎn)品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务上(shàng)寻求创新突破(pò)

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务已然成为券商财富管理转型的核(hé)心方向(xiàng)之(zhī)一。通(tōng)过不断完善客户服务体(tǐ)系，满足(zú)客户多(duō)层次金融需求，促进(jìn)财富管理(lǐ)业务(wù)高质量发展(zhǎn)，券商在业务内涵上正不断挖(wā)潜。

　　多名(míng)券商业内人士表示，在(zài)客户分(fēn)类服务方面，会根据国家政策(cè)选择(zé)社保关系在先行城市（地区）、能享受税(shuì)优且对税(shuì)优(yōu)敏感、对(duì)理(lǐ)财有初步认知的客户进(jìn)行第一阶段的重点服务，对其他客户会随着试(shì)点扩大(dà)和客户画像(xiàng)的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东方证券副(fù)总裁徐海宁表示，证券(quàn)公司可重点关注企(qǐ)事业单位(wèi)员工，特别是大(dà)中型城市具有(yǒu)一定(dìng)经营规模的企业员工，他们能(néng)够享(xiǎng)受(shòu)个(gè)税(shuì)抵扣的优势，具备一定投资(zī)意(yì)识和财务认知(zhī)；这类(lèi)人群对未来退休(xiū)有一定的规划和想法。

　　同时，由于个人(rén)养老金是一个(gè)增(zēng)量市场，对证券公司而言，针(zhēn)对潜在客群可(kě)以全市场覆盖。证券(quàn)公司(sī)可(kě)以(yǐ)通过投研优(yōu)势(shì)和专业投顾队伍，创造更多(duō)养老(lǎo)投资场景，跟踪了解(jiě)客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类型的(de)养老基金，帮助(zhù)客户建(jiàn)立个(gè)人养老金投资计划。此外(wài)，证券公司可以(yǐ)通(tōng)过加强顾(gù)问服务，帮助客(kè)户有效应对投资组合净值的波(bō)动，引导客户持续(xù)参与养(yǎng)老金投资，提升客户养老投(tóu)资的(de)获(huò)得感、体验感。

　　银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人表(biǎo)示，会针对不同(tóng)风(fēng)险承受能力、不同年龄结构和不(bù)同资(zī)金(jīn)体量制定个性(xìng)化养老(lǎo)策略。比如对(duì)每年享税(shuì)优的1.2万个人养老金，为居民（无需开(kāi)户(hù)）提供(gōng)符合监管部门(mén)要(yào)求(qiú)的金融机(jī)构和金(jīn)融产(chǎn)品清单(dān)、通(tōng)俗(sú)易懂的“养(yǎng)老看隔壁”理财(cái)案(àn)例、养老讲堂等(děng)信(xìn)息和交易服务(wù)；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服(fú)务，包括养老计算器(qì)、个(gè)性化的补充养老解决方案(àn)、定(dìng)期的养老方(fāng)案跟踪报告以及(jí)养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓(xìng)身(shēn)边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海(hǎi)宁认为，证券公司需要有长远眼(yǎn)光，打(dǎ)造(zào)增量(liàng)市场，承担(dān)起构(gòu)建养老金第三支(zhī)柱的(de)重要(yào)使命。

　　第一，在(zài)获客及(jí)投教方面，应加大资源(yuán)投入，通过教(jiào)育和陪伴，提高客(kè)户对个人养老金(jīn)的认知。走进企(qǐ)事业单(dān)位，通过上(shàng)门服务的方式触达(dá)企(qǐ)业和客户(hù)，举(jǔ)办专(zhuān)题讲座(zuò)、在线研(yán)讨会和(hé)投资教(jiào)育活动(dòng)，帮助客户了解个人养老(lǎo)金的(de)重要性、投(tóu)资(zī)策略和长期规划，激发客(kè)户(hù)对(duì)个人养(yǎng)老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在(zài)App服务功能优化(huà)方面，建立(lì)内容丰富的一站(zhàn)式个人养(yǎng)老金专(zhuān)区，既包(bāo)括产品购买、定投、持仓查(chá)询等(děng)基础(chǔ)功能，提(tí)供(gōng)丰富的养老资(zī)讯和(hé)实用养老工(gōng)具（如(rú)节税(shuì)计算器(qì)），加强与客户(hù)的深度互(hù)动(dòng)。

　　第三，在金融科技(jì)应用方面，引(yǐn)入智能科技和人工智能(néng)技术，通过(guò)数据分析和算法模型，根据客户的(de)风险(xiǎn)承受(shòu)能力、资产状况(kuàng)和目标(biāo)退休年(nián)限，定制化推荐养(yǎng)老金产品(pǐn)组合，并(bìng)提供实时(shí)投(tóu)资组(zǔ)合(hé)跟踪和(hé)风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更好地实现养老投资保值增值。

　　中信(xìn)建投个人养老金相(xiāng)关业(yè)务负责人(rén)则表(biǎo)示(shì)，可以通(tōng)过“人+科技”，在大数据智能客户分(fēn)析(xī)系(xì)统的基础上，可(kě)以针对不同养老诉求(qiú)的客(kè)户达成“千人千面”的个(gè)性化服(fú)务，人是(shì)“1”，科技(jì)（线上与线下结合(hé)）是后(hòu)面(miàn)的“0”，二(èr)者有机结(jié)合，为不同生命周期和年(nián)龄阶段的客户(hù)提供专(zhuān)业的、一对一(yī)的养老配置(zhì)服务。

　　运(yùn)行(xíng)半年七成收(shōu)益(yì)告负

　　客(kè)户体验成产品胜负(fù)手

　　个(gè)人养老金制度(dù)实施(shī)已有半年，产品收益和回(huí)撤率大不大(dà)？产品能(néng)不(bù)能满(mǎn)足真正的养(yǎng)老诉求？这(zhè)些问题(tí)都是投资者的重要(yào)关注点。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目标基金(jīn)的(de)整体收益(yì)水平并不乐(lè)观(guān)。Wind数据(jù)显示(shì)，全市(shì)场(chǎng)149只公募养老基金产品，近(jìn)七(qī)成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个人养老目(mù)标基金自成(chéng)立以来回报为(wèi)-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而(ér)业绩表现较好(hǎo)的有平安(ān)稳健(jiàn)养老一年Y、中欧(ōu)预见养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去(qù)年(nián)11月(yuè)成立以来(lái)回报均为(wèi)3.15％，紧随其后(hòu)的(de)是兴(xīng)全安泰稳健养(yǎng)老一(yī)年持有Y，自成立(lì)以来(lái)回报为2％，另有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长(zhǎng)城、南(nán)方、华(huá)夏等旗(qí)下超(chāo)10只养老(lǎo)目标基金收益在1％以上。

　　多位券商业内(nèi)人(rén)士表示，由(yóu)于资金“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为了满足养老需求，投资者更(gèng)希(xī)望能实现低(dī)波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客(kè)户体验(yàn)良好是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成(chéng)败(bài)的(de)核(hé)心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应(yīng)力争(zhēng)为客户(hù)保(bǎo)值(zhí)增值，否则将违背(bèi)客户通过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券相关业务(wù)负责人介绍，目前个人养老金可投资(zī)的4类产品风险(xiǎn)收益(yì)特点明显，有的(de)类别更(gèng)侧重本金安全、有的类别(bié)更侧重资产增值；但同(tóng)时(shí)，每(měi)个(gè)类别很难(nán)做到在保证其(qí)特点达到的同(tóng)时(shí)又规避掉该类(lèi)产品的风险或缺(quē)陷。“从不(bù)同客(kè)群(qún)情况来看，低波低(dī)回撤对(duì)于(yú)离退休(xiū)时点(diǎn)较近的(de)投资者比(bǐ)较(jiào)合适，性价比高的(de)中波动(dòng)中(zhōng)回撤(chè)、高波(bō)动高回撤特征产品(pǐn)对(duì)于还(hái)有20-30年才(cái)退休(xiū)的投(tóu)资者(zhě)也是可以(yǐ)选择的，拉长(zhǎng)周期看也能(néng)满足(zú)客户养老类(lèi)资金的保(bǎo)值增值效果。”

　　为达到上述两个目(mù)的，前(qián)提(tí)是有一套完整、自洽(qià)、适用、有效且动态适配的产品评价(jià)体系，通过该体系的评价，能较为清晰地区分(fēn)出(chū)产品(pǐn)的(de)“性价比(bǐ)”（如风险(xiǎn)收益比等）、能公(gōng)平、公正(zhèng)地对同类或(huò)者同策略(lüè)产品进(jìn)行综合评(píng)判。如此(cǐ)，才能(néng)真正将好的产品、合适(shì)的产品推荐给合适的客(kè)户群体。

　　“养(yǎng)老组(zǔ)合基金分(fēn)为(wèi)目标风险型和目(mù)标日(rì)期型(xíng)两(liǎng)大类(lèi)，投资者可以根据自身投资目标和(hé)风险承受能力选择(zé)具体(tǐ)的(de)产品。比如(rú)低风险偏好的客户可选(xuǎn)择目标日期(qī)型中的稳(wěn)健类产品(pǐn)，通过严格(gé)控制股(gǔ)票资产仓位降(jiàng)低产(chǎn)品(pǐn)波(bō)动，带给客户相对(duì)稳健的(de)收益(yì)。”徐(xú)海宁表示(shì)，目(mù)前我国城镇职工养老金(jīn)替代率(lǜ)尚有不足(zú)，根据国际经验，如(rú)果退休(xiū)后的养老金替代率大于70％，即可维持退休(xiū)前的生活水(shuǐ)平，养老金投(tóu)资的(de)增值(zhí)功能也是一个重要考量(liàng)。由于个人养老金取用需要达到年龄等条件，投(tóu)资资(zī)金具有长期性(xìng)，可以达到几(jǐ)十年，能够(gòu)承受一定的短期(qī)波动(dòng)，对于追求长期投资收益的(de)客户，可以配置一定高比例资金(jīn)在权益型资产上，实现(xiàn)养(yǎng)老投资的保值增值目标。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养老金相关业务负责人也认(rèn)为，个人养老金产(chǎn)品具有(yǒu)一定的普(pǔ)惠(huì)金融属性(xìng)，需要关注(zhù)老百姓长期保值增值的养(yǎng)老需求。站在资(zī)产角度，想要实现长(zhǎng)期资金的稳健投资(zī)回报，资产配置不可或缺。通(tōng)过(guò)投资不同(tóng)品种、不(bù)同收益(yì)特征、低(dī)相关(guān)性的金融(róng)资(zī)产，有(yǒu)助于(yú)实现(xiàn)风险分散、降低(dī)总(zǒng)体波动，从而更好地满足投(tóu)资者的(de)养(yǎng)老投资(zī)目标(biāo)。

　　推动个人养老金(jīn)业务高(gāo)质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个人养老金(jīn)业(yè)务(wù)积极发展的同(tóng)时，与渠道网点和客户众多(duō)的银行(xíng)等机构相比，券商如(rú)何突破自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表示，银行、券商、基金独立销售(shòu)机(jī)构都可参与到为客户提供个人养(yǎng)老基金(jīn)服务，几类机构优势互补，严格意义上说是竞合而(ér)非竞争(zhēng)更非“相(xiāng)杀”关系，每类机构或者每家(jiā)机(jī)构(gòu)可以根据自己的资(zī)源禀赋(fù)，充分发(fā)挥自(zì)身(shēn)优势(shì)，服务好有养老投资需求的投资者。

　　“在政策上(shàng)，未(wèi)来(lái)还(hái)有(yǒu)以下(xià)三(sān)方面诉求：一(yī)是增强基础设施建设，能在服务时效性(xìng)上与银(yín)行拉(lā)平，提(tí)供7×24小时(shí)的开户、下单服务；二是(shì)增加产品销售(shòu)范围，在养(yǎng)老品类上更加丰富，除(chú)特殊产品外，增加可为客户提(tí)供的养(yǎng)老(lǎo)产品(pǐn)（如养(yǎng)老理(lǐ)财）；三是明确养老规划业务合规性，为不同的客(kè)户提供基于(yú)客户需(xū)求(qiú)和画像的养老(lǎo)规划方案。”上述负责人提到。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责人(rén)提出，当前的(de)政(zhèng)策要求下(xià)，客户如果想在券商(shāng)端(duān)参与个人养老金投资，需(xū)要分别在银行(xíng)端、个税端(duān)进行一系列前序操作(zuò)步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流程的投资者来讲(jiǎng)，体验不太(tài)友好。

　　“此(cǐ)外，由于(yú)政策对代销个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)的管(guǎn)理要求，券商暂时无法上线(xiàn)储(chǔ)蓄类、理财类、保险(xiǎn)类产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种(zhǒng)类较(jiào)为单一，难(nán)以进一步为投资者提供(gōng)更丰富的个(gè)人养老金配置方(fāng)案。未(wèi)来期待能(néng)够(gòu)从政策端进一步简化(huà)投资者的办理流程(chéng)，提升客户体验；给予券商在(zài)多样化个人(rén)养老金(jīn)品种的引入(rù)和研发上的政策支持，丰富客户(hù)多元化的投资(zī)选择。”该负(fù)责人称。

　　开户热(rè)投资冷

　　券商发力个(gè)人养老第二曲线

　　中国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得(dé)税退税的开始(shǐ)，不少人发现自己(jǐ)的退税(shuì)比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因(yīn)为(wèi)去年(nián)底开(kāi)通了个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务，并入了金。这一消息大大(dà)刺激了不少本来不想开户(hù)的年轻人。

　　根(gēn)据人社部披(pī)露的数据(jù)，截至今年3月(yuè)底，个人养老金参加(jiā)人(rén)数达3324万人。与3月初的2817万人相(xiāng)比，短短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万户，开户速度(dù)明显提升。

　　虽然开户(hù)数(shù)快速攀升(shēng)，但(dàn)是个人(rén)养老金累计缴费约200亿元，人均缴(jiǎo)费(fèi)低于(yú)1000元。此外，据(jù)中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹(cáo)德云透露，在截(jié)至2023年3月开立个人(rén)养老(lǎo)金账户的三千多万(wàn)人中，仅900多万人完成了(le)资金储存。

　　从记者走访的结果来(lái)看，个人(rén)养(yǎng)老金产品的收益率远低于预(yù)期，是(shì)大(dà)多(duō)人不愿意入金的主要原因。而选择开户的(de)原因主(zhǔ)要是为了“薅羊毛”（金融机构出台了(le)不少吸(xī)引客(kè)户开户(hù)的优惠政策）。

　　如(rú)何解(jiě)决“开户(hù)热(rè)投(tóu)资冷”的(de)问题？银河证(zhèng)券相关业务负责人认(rèn)为(wèi)，这是一(yī)个专业活，既(jì)需要了解(jiě)客户的经济状况(kuàng)、风险偏(piān)好和养老规划，也需要业务人员及其(qí)所在(zài)机构有(yǒu)比较(jiào)专业(yè)且(qiě)综合的服务(wù)能力。

　　也有部分(fēn)投资者认为(wèi)，个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)每年(nián)封顶12000元，难以(yǐ)充(chōng)分满足个人或(huò)家(jiā)庭养老的全面需求(qiú)，还需要结合其他(tā)商(shāng)业产品(pǐn)等(děng)综合(hé)考虑；大多数产品(pǐn)流(liú)动性差(chà)，难以预(yù)防到退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端改善“开(kāi)户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半年来，个人养(yǎng)老金产品(pǐn)正在逐渐丰富(fù)，但是(shì)“开户热(rè)投资冷(lěng)”的(de)现象(xiàng)没(méi)有随之发生改变。

　　中国保(bǎo)险(xiǎn)资(zī)管业协会(huì)执行副会长兼秘书长曹德云在(zài)近期举办的2023清华五道口全球金融论坛上表示，目前(qián)个人养老金试点效(xiào)果呈“两低三不”漏(lòu)斗状，即建立账户人数(shù)占(zhàn)基本养老(lǎo)保(bǎo)险参保人数比例低(dī)、已缴费人数占建(jiàn)立(lì)账户(hù)人(rén)数比(bǐ)例(lì)低；产品(pǐn)供应不均衡、选购渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参(cān)保(bǎo)意愿不强(qiáng)。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着专(zhuān)属商(shāng)业(yè)养(yǎng)老保险转为常态(tài)化业务，参与该(gāi)项业务的险企(qǐ)数(shù)量将增加不少。此(cǐ)外(wài)，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险是对接(jiē)个(gè)人养老金制度的主要保险产品，这意味着个人(rén)养老金保险产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了(le)解，专属商业(yè)养老保(bǎo)险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型(xíng)、进取型两种(zhǒng)风格账户供客户选择。据各家(jiā)保险(xiǎn)公司披露的专属商业(yè)养老保险产(chǎn)品(pǐn)2022年结算(suàn)利率，稳健(jiàn)账户(hù)结(jié)算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算利率(lǜ)约(yuē)4.5％至5.7％，普(pǔ)遍(biàn)高于(yú)现(xiàn)有的(de)个人养老保险的(de)收益率。

　　在增(zēng)加产品供给的同时，多家金融机构(gòu)呼(hū)吁从(cóng)产品设计端解(jiě)决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务负责人看来(lái)，“老龄风(fēng)险”与其他投资风险(xiǎn)相比(bǐ)，有其更(gèng)加突出的特点，包括为退休(xiū)人群(qún)提供稳(wěn)定安全(quán)有保障且抗通胀(zhàng)的(de)收入补(bǔ)充(chōng)来源、对冲长寿风(fēng)险(xiǎn)、为高龄人群储备失能(néng)养护和医疗应急(jí)资(zī)产、为(wèi)退休(xiū)人群规划遗产(chǎn)、将养老投资与养(yǎng)老(lǎo)保障/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养老金融产(chǎn)品的设计初(chū)心，必须切实从客户需求出(chū)发；养(yǎng)老金融产品的(de)设计理(lǐ)念，必须(xū)紧密围绕(rào)承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养(yǎng)老金融产品的(de)设计成果，应该更(gèng)多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运(yùn)用好专业(yè)的金融(róng)工具、做艰(jiān)难但长期正确的事(shì)。

　　因此，能否设计出充分利用资本(běn)市场(chǎng)具有良(liáng)好增值能(néng)力资产的养老产品取(qǔ)决于发行人（或管理人）的(de)产品设计能力和资产管理能力。“证券公(gōng)司作为财富管理服务提(tí)供商，可(kě)以与产品发行(xíng)人（或管理人(rén)）合(hé)作，根据客户需(xū)求设计(jì)出在养老功能方面更有竞争力的(de)产品”，上(shàng)述负责人表示。

　　中信建(jiàn)投(tóu)也希望能(néng)参与(yǔ)到具(jù)体的产品设计(jì)之(zhī)中。其(qí)个人养老业务负责人建议，参考部分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或(huò)在未(wèi)来可(kě)以(yǐ)考(kǎo)虑增加底(dǐ)层可(kě)投标(biāo)的类(lèi)型，如REITS、衍生品、雪(xuě)球等另类资(zī)产，丰富投资者的(de)可选标的，更好地分散投资风(fēng)险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团中国(guó)区(qū)总裁张雨萌(méng)建(jiàn)议，应(yīng)该避免“开(kāi)空账”。也就是说，参与者可以直接在开户的时候做投资选择。这样(yàng)在开(kāi)户的时候就(jiù)可以形成(chéng)闭环(huán)体验。

　　针对参与(yǔ)个人养(yǎng)老金可能面临的(de)流动性问题，长城人寿(shòu)保险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表示，保险公司可以通(tōng)过“保单质押贷款(kuǎn)”等(děng)多种金融工(gōng)具来解(jiě)决客户对短期资金(jīn)的需求。

　　券商发力个人补充养老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难(nán)以满(mǎn)足个人或(huò)家庭养老的全面需求，多家券商还(hái)发力(lì)个人(rén)养(yǎng)老金账户以(yǐ)外的个(gè)人补(bǔ)充养(yǎng)老金(jīn)融(róng)方案，例如银河证(zhèng)券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证券(quàn)的“信养计划(huà)”等。

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)产(chǎn)品中心副总经理(lǐ)鹿(lù)宁告(gào)诉记者(zhě)，目前，银河证(zhèng)券已(yǐ)根据在职群(qún)体养老(lǎo)规划的(de)长(zhǎng)期性、稳健性、安(ān)全性等特点，已退(tuì)休人群养老需求的(de)流动性、安全性、稳健性(xìng)等特点，设计出(chū)多层次、多(duō)元化、个性(xìng)化的养老配(pèi)置方(fāng)案(àn)，积极履行养老保障社会责任，力(lì)争为(wèi)居(jū)民(mín)提供持续卓越的养老规划与满足(zú)不同养老需求的(de)资产配置(zhì)服务。

　　中信证(zhèng)券(quàn)的“信养计划”则基于个人养(yǎng)老场景，引入更丰富的养(yǎng)老型年金、增额终身(shēn)寿等不同品类产品，覆盖(gài)养老收(shōu)益性(xìng)资产和(hé)保(bǎo)障性资产(chǎn)，满足(zú)客(kè)户多(duō)样化(huà)、多层(céng)级的养老资产配置(zhì)需求。

　　针对三大支(zhī)柱(zhù)养老金(jīn)业(yè)务中的企业(yè)年金业务，银河证券还上(shàng)线了(le)自(zì)研的年(nián)金综合评价系(xì)统(tǒng)。该系(xì)统可以通过客户提供的“脱敏(mǐn)”后年金(jīn)组合净值与持股(gǔ)比(bǐ)例等数据(jù)，结合公募基金、股市债(zhài)市数据(jù)，展示客户委托年(nián)金组合(hé)的评价结果。此(cǐ)外，也(yě)可以(yǐ)利用(yòng)年金机制间接服务背(bèi)后的企业(yè)员(yuán)工和机构事业单位(wèi)职工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基(jī)金研(yán)究中心已为部分省市提供职业(yè)年金的组合评(píng)价与管理咨询服务，也计划结合机构(gòu)条线业(yè)务规划为央企与国企提(tí)供企业年金组合评(píng)价(jià)等综(zōng)合金融服务。

　　银河证券副总(zǒng)裁罗黎明告诉记者，公(gōng)司自主开(kāi)发建设部署(shǔ)的年金综合评价系(xì)统及研究咨询服(fú)务，具有养老(lǎo)属(shǔ)性的综合金融服务体系均是公司积极响应国家养(yǎng)老发展战略而推出的(de)新服(fú)务，体现(xiàn)了在第二、三支柱上的积极(jí)筹划(huà)。

　　“我们高度重视三(sān)大支柱养(yǎng)老金业(yè)务，目前公(gōng)司(sī)已(yǐ)初(chū)步建立了个人(rén)养老金及个人养老金融(róng)服务体系，充分利用金融产品代理(lǐ)销售牌照和保(bǎo)险兼业代(dài)理(lǐ)牌(pái)照(zhào)，为(wèi)百姓提供更加有温(wēn)度(dù)、有(yǒu)态度(dù)的个人养(yǎng)老金(jīn)融(róng)服务。”罗黎明(míng)说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者(zhě)赵心怡

　　“现在个人养老金账户开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有不少开户人在(zài)我们(men)介(jiè)绍(shào)之(zhī)前都(dōu)已有所了解，感觉这项制度(dù)的普(pǔ)及(jí)度(dù)和客户认识程度在不断(duàn)提升(shēng)。”某大型银行的客户经(jīng)理林(lín)漪(yī)（化名）向记者(zhě)表示。

　　“但也有很多人只是开了账(zhàng)户(hù)并(bìng)没有存钱，或存了钱(qián)没有开(kāi)始投资，主要因为(wèi)不知道如何选择产(chǎn)品或者有其他(tā)顾(gù)虑。”林漪还(hái)告诉记者，“这(zhè)种情况下我们(men)就会再用PPT或者是(shì)纸质(zhì)资料向客户进行详细介(jiè)绍(shào)和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度(dù)正式落(luò)地(dì)，在北京、上阅历是什么意思海、青岛等36个先(xiān)行(xíng)城市(shì)（地区）启动实(shí)施。距离个(gè)人养老金(jīn)制度落地(dì)已经(jīng)过去(qù)半年，民众接受(shòu)度和(hé)业务进展(zhǎn)情况如(rú)何？从业人员在具体实操过程中(zhōng)又遇到了(le)哪些困(kùn)难？不同年龄段的群(qún)体(tǐ)会(huì)怎样理解这(zhè)项制度？

　　近(jìn)日，本报记(jì)者实地探访上海地区(qū)几(jǐ)家银行网点和券商营(yíng)业部，了解个人养老金(jīn)制度近半(bàn)年的落地情况。

　　年轻人更关注税(shuì)收优(yōu)惠(huì)

　　中(zhōng)老年人更在意退休后多一份保障

　　根据(jù)人社部和国家社会保险(xiǎn)公共服务平(píng)台(tái)数据可知，个(gè)人养老金(jīn)制度(dù)经(jīng)过半年时间的发展，在(zài)产(chǎn)品种类(lèi)、数量和参与人数方(fāng)面都(dōu)有所增加。

　　某券商营业部财富(fù)管理相关岗位的黄宁(níng)（化名(míng)）告(gào)诉记者：“很多客户都(dōu)对个人养老金业务热情高涨(zhǎng)，有直接到营业部(bù)咨询的，还有很(hěn)多是打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的热情和关注度(dù)比“90后(hòu)”更高，并且除了个人(rén)咨询和开(kāi)户外(wài)，还有(yǒu)不(bù)少企业员工(gōng)、学(xué)校教师(shī)、退伍(wǔ)军人等通过企(qǐ)业(yè)和单位组织来了解、参与个(gè)人养老金投(tóu)资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了(le)身(shēn)边两(liǎng)位(wèi)不(bù)同年龄段、均已购买个人(rén)养老金产品的朋友后发(fā)现，两人(rén)所(suǒ)关注的问题“焦点”的确有所不(bù)同(tóng)。

　　一位(wèi)在(zài)上海地区金融机构工作(zuò)的“80后”告(gào)诉记者，自从工(gōng)作以(yǐ)来，她(tā)每年(nián)都将收入的一部(bù)分拿来(lái)强制(zhì)储蓄，有(yǒu)了个人养老(lǎo)金制度后(hòu)，就分(fēn)一部分(fēn)在个人养老金账(zhàng)户中(zhōng)，这部分(fēn)强制(zhì)储(chǔ)蓄的钱即使存长期也不会影响她未来的(de)生活质量(liàng)，并且放进个人养老金(jīn)账(zhàng)户(hù)是在基本养(yǎng)老保(bǎo)险之外多一份积(jī)累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后(hòu)”表示，他现阶段最在(zài)意的就(jiù)是(shì)买(mǎi)个人(rén)养老金可以享受税收优惠(huì)，直接考虑到(dào)退休后的生活质量还有(yǒu)点遥远。

　　针对上(shàng)述(shù)两(liǎng)种不(bù)同的想法，黄宁也向记者坦言，他(tā)们在日常(cháng)介(jiè)绍个人养老金业(yè)务的过程(chéng)中确实(shí)会考虑到不同年龄群体的不同需求和(hé)想法(fǎ)，进而更(gèng)好(hǎo)地“对症(zhèng)下药”，比(bǐ)如给刚(gāng)工(gōng)作不久的年轻人着重介绍“退休(xiū)后多一份(fèn)保障”推(tuī)广效(xiào)果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务取得进(jìn)展的同时(shí)，还有不少已经了解个人养(yǎng)老金业务的民众仍在(zài)“观望(wàng)”。从现有数(shù)据(jù)可(kě)知(zhī)，截至2023年(nián)3月底，虽然(rán)有(yǒu)3000多(duō)万人开通了个人养老金(jīn)账户，但完(wán)成资金存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林(lín)漪在银行端个人养老金业务的开展中(zhōng)感(gǎn)受到，一些客户开了户(hù)但没存(cún)储的主(zhǔ)要顾虑(lǜ)是锁定(dìng)时间太长，担心之后如果要大(dà)笔用钱时会(huì)很“棘手(shǒu)”；另外一些(xiē)客户则是认为在个人养老金产品并非(fēi)专门设计且收益(yì)优(yōu)势不明显，目(mù)前个人(rén)养老金可(kě)以购买(mǎi)的(de)养(yǎng)老(lǎo)储蓄、银行(xíng)养老理财、养老(lǎo)保险产(chǎn)品(pǐn)、养(yǎng)老目标基(jī)金四类产品，即使不通过个人养老(lǎo)金账户(hù)也可以直接买，且收益差(chà)距(jù)不大。

　　黄宁(níng)则(zé)从券商阅历是什么意思从(cóng)业人员的角度谈到了推(tuī)广(guǎng)个人(rén)养老金业(yè)务过程中的“困境”。他表示(shì)：“券商端个(gè)人养老金只支(zhī)持(chí)代销公募基金(jīn)，无法代销存款(kuǎn)、银行理财、商(shāng)业养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能力较低，想(xiǎng)寻(xún)求(qiú)更低(dī)风险等级的产品，纯公募基金(jīn)难以达到(dào)资(zī)产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记(jì)者直言，对于离退(tuì)休(xiū)还(hái)较遥远的群(qún)体来说，养老需求(qiú)当然也需(xū)要考虑，但眼(yǎn)下的生(shēng)活和经济(jì)状况(kuàng)才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 阅历是什么意思