美国银(yín)行业危机持续！

　　危机升级，美地(dì)区银行大跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若(ruò)干(gàn)选(xuǎn)项，其(qí)中包括资产(chǎn)出售，可(kě)能(néng)出售所有业务或(huò)部分(fēn)业务。该行已经为此聘请多(duō)家顾问。

　　这是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家地区(qū)银行传出考虑可能出售的消息。本(běn)周三(sān)美股(gǔ)盘后，因媒体称(chēng)该行考虑包括出售在内的(de)战略选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜在(zài)买家，此后(hòu)收(shōu)跌逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘后跳水(shuǐ)，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发布(bù)声明确认了(le)周(zhōu)三的媒体消息(xī)，称在和多(duō)位潜在的投资者商谈，还表示，其核心存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第一(yī)共和银行(xíng)被出售(shòu)后，该行并未经历超出(chū)正(zhèng)常水平的存款流失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合众银行股(gǔ)价继(jì)续(xù)暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）也跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至少(shǎo)熔(róng)断暂(zàn)停交易(yì)九次(cì)。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此后表示，关于该行(xíng)磋商出(chū)售资产(chǎn)等战略选(xuǎn)项的媒(méi)体报(bào)道(dào)“绝(jué)对失(shī)实”。此后，该行(xíng)股价跌(diē)幅收窄到40％以内。西太平洋(yáng)合众银(yín)行跌幅(fú)收窄到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危机火上浇油的第(dì)一(yī)地平(píng)线银行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯指(zhǐ)数下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股(gǔ)重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行(xíng)收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银行收跌38％，第(dì)一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当(dāng)地时(shí)间5月4日，美国参议院银(yín)行委(wěi)员会就(jiù)近期大型(xíng)银行(xíng)倒闭(bì)事件举(jǔ)行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不善是(shì)导致破(pò)产的主(zhǔ)要原因。美(měi)国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和第(dì)一(yī)共(gòng)和银行有非(fēi)常独特(tè)的商(shāng)业模式，硅谷(gǔ)银行专注(zhù)于(yú)资本密集型的科(kē)技以及生物(wù)医学初创企业；第一共和(hé)银行(xíng)集中(zhōng)于财富(fù)管理(lǐ)；而签名(míng)银行则有大(dà)量(liàng)的数字资产风险。在(zài)听证会上，专家们明确将最近(j436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡ìn)银行倒闭(bì)潮(cháo)归咎(jiù)于行政管(guǎn)理不善，同(tóng)时他(tā)们担心银行倒闭(bì)会将(jiāng)美国经济拖入衰退(tuì)。专家和议员们也表示，美(měi)联储存在监管失(shī)误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周(zhōu)四报道，美(měi)国联邦和州政府官员(yuán)正在评估近几天银(yín)行股大幅波动背(bèi)后存在(zài)“市场操纵”的可能性，白宫方面也表(biǎo)示(shì)将监控“健康银行(xíng)面临的做空压力”。美股地区(qū)银行(xíng)股(gǔ)本周大(dà)幅(fú)下跌(diē)，西太平洋(yáng)合众银行累跌近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的(de)数据，做空者(zhě)仅在周四就通过做空某些(xiē)地(dì)区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲且资本(běn)充足，近几日，做空活动增(zēng)加和(hé)股市波动已引起(qǐ)官员(yuán)及监管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体系动(dòng)荡之(zhī)际，近一半(bàn)的(de)美国人(rén)担心他们在银行(xíng)或其(qí)他(tā)金融机构(gòu)账户上(shàng)的(de)钱的安全。总共有48％的美国成年人表示(shì)他(tā)们担心自己的(de)钱(qián)，其中19％的人为“非(fēi)常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数据(jù)与(yǔ)2008年雷(léi)曼(màn)兄弟破产后不久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美国成年(nián)人表示，他们非(fēi)常或中度(dù)担心(xīn)自(zì)己资(zī)金的安全(quán)。尽管盖洛(luò)普并未在银(yín)行业较(jiào)为平静的时期(qī)测量(liàng)过这一数据，但(dàn)2008年(nián)12月的数(shù)据显示，在危机得(dé)到解决后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表(biǎo)明对存款(kuǎn)安全的高度担忧可能并非(fēi)美国人的常态。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工厂遭无人(rén)机(jī)袭击(jī)

　　据塔斯(sī)社报道(dào)，当地时间5月4日(rì)凌(líng)晨，位于俄罗(luó)斯罗(luó)斯托(tuō)夫州的诺(nuò)沃沙(shā)赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一架无人机(jī)袭击，并引(yǐn)发了火灾。据介绍，一架无(wú)人机(jī)撞击(jī)了该工厂的在(zài)建(jiàn)厂房(fáng)间连廊，随(suí)后发生爆炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社当天还(hái)报道称，另一(yī)处(chù)位于俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆(jiāng)区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭(zāo)无人(rén)机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事(shì)件中(zhōng)均没有造成人(rén)员伤(shāng)亡，火灾目前(qián)都(dōu)已被扑(pū)灭。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息(xī)25个(gè)基点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲央行召开(kāi)货币政策会(huì)议，决定(dìng)将欧(ōu)元(yuán)区三大关键利率均上(shàng)调25个(gè)基(jī)点(diǎn)。主要(yào)再(zài)融资利率、边(biān)际(jì)借贷利率和存(cún)款机制利(lì)率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关键利率，以(yǐ)期(qī)阻止通胀。不过专家预(yù)计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目(mù)标(biāo)还(hái)需要数(shù)年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济(jì)衰退担(dān)忧压制(zhì)，外盘原油(yóu)大幅下跌。受(shòu)外盘原油(yóu)大幅(fú)走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油(yóu)“五一”假(jiǎ)期后(hòu)跳空低开，较(jiào)假(jiǎ)期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌(líng)晨，美联储(chǔ)如期加息25个(gè)基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息(xī)，本轮已累计加(jiā)息500个基(jī)点，这一区间(jiān)仅略(lüè)低于2008年大衰退前的(de)利(lì)率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原(yuán)油期货6月合约微(wēi)跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报(bào)68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年(nián)12月(yuè)以来的最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏观(guān)避险情绪的影响，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原(yuán)油的走势更多体现的是金融属性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场对连续加(jiā)息对经(jīng)济造成影响的(de)担忧加(jiā)剧；另一方面，近期(qī)美国(guó)再度出现破产(chǎn)银(yín)行，造成美(měi)国股市(shì)下(xià)滑，原油作为大宗商品代(dài)表(biǎo)受到(dào)一定冲击(jī)。”齐盛期货能源化工(gōng)组组(zǔ)长于芃(péng)森说。

　　齐(qí)盛(shèng)期货原油分析师高健告诉期货日报436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡记者，近期海(hǎi)外宏观(guān)集(jí)中避险，主要还是与美国银行(xíng)危(wēi)机事(shì)件有关。另(lìng)外，美国债务上限问题仍未(wèi)解决，市场担心该(gāi)问(wèn)题是另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布的(de)一份评估文件警告称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美(měi)国经(jīng)济(jì)将面临严重后果，在(zài)三(sān)种(zhǒng)预(yù)期情形下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再次进(jìn)入集中避险(xiǎn)状态，对股市和商(shāng)品等风险资产(chǎn)带(dài)来短期(qī)情绪冲击。”高(gāo)健分析(xī)称，目(mù)前美国银行问(wèn)题(tí)再次(cì)出现，叠加债(zhài)务(wù)上限临期(qī)风险，宏观(guān)层(céng)面的(de)不确定性较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避(bì)险情绪是否(fǒu)有可能演化成趋势，即VIX指数是否会由日(rì)度级别演(yǎn)变成周度级别的拉(lā)升(shēng)行情。如(rú)果这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况出现(xiàn)，风险资产将会出(chū)现类(lèi)似于2008年和(hé)2020年的走(zǒu)势。近(jìn)期市(shì)场的关(guān)注(zhù)点(diǎn)集中在(zài)宏观情(qíng)绪指标的(de)跟踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指数的进(jìn)一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前(qián)值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海(hǎi)证(zhèng)期(qī)货能(néng)化分析师郑梦琦表示(shì)，美国(guó)制造(zào)业(yè)、服(fú)务业以及综(zōng)合PMI均低于预期，显示在(zài)利率上(shàng)升和通胀居(jū)高不下的情(qíng)况下，美国经(jīng)济难以获得动能(néng)。叠加美国就业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温(wēn)，经济面临的风险正在上升。而在(zài)此(cǐ)次美(měi)联储议息会议上，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派(pài)，称美联储致力(lì)于实现2％的通胀(zhàng)目标，是否(fǒu)停止(zhǐ)加息取决于数(shù)据。美(měi)联储将从通胀、就(jiù)业、市场风险三方(fāng)面探索货币政策(cè)路径，如果6月初之(zhī)前高利(lì)率(lǜ)带来的风险(xiǎn)事件进(jìn)一步扩(kuò)大，美联储或将终止当前紧缩(suō)政策，回归(guī)宽松。目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)的(de)关注点在于美联储(chǔ)是否会在接下来的议息会议中暂停加息(xī)，以及降息开(kāi)启的时间和(hé)节奏。

　　值得注意的(de)是，近(jìn)期原油盘(pán)面连续大(dà)跌的情况(kuàng)与3月(yuè)中旬的(de)走势类似，甚至驱动(dòng)上也有(yǒu)较高的相似性。高健表示，共(gòng)同点是在银行业危机(jī)的背景下，宏(hóng)观避(bì)险情绪升温引发(fā)盘面快(kuài)速下跌(diē)。不(bù)同点有两(liǎng)个：一是此次宏观避险还有一部(bù)分债务(wù)上限的(de)加成(chéng)；二是当前原(yuán)油(yóu)基本面状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油(yóu)盘面的走(zǒu)势(shì)，对此轮原(yuán)油大(dà)跌有(yǒu)较高的(de)参考(kǎo)性。3月(yuè)下旬原油止跌(diē)回升(shēng)，驱动因(yīn)素是VIX指(zhǐ)数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现是连续收(shōu)出长下影(yǐng)线(xiàn)。因此，近期原(yuán)油盘(pán)面也要重点留意(yì)是(shì)否(fǒu)会重现以上两点变(biàn)化(huà)。

　　于芃(péng)森分(fēn)析(xī)称(chēng)，从(cóng)基本面看(kàn)，短期原(yuán)油尚不具备持续(xù)大(dà)幅下滑(huá)的基(jī)础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万(wàn)桶(tǒng)，已经连续五周出现大(dà)幅减少(shǎo)，而美国(guó)即将进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期(qī)需求将会逐步增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特为(wèi)首的中东产油(yóu)国为稳(wěn)定油价进(jìn)行着各种努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上市场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价(jià)格的突破上行仍(réng)需其(qí)他利(lì)多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油还是振(zhèn)荡格局(jú)，价格向下逼近年内(nèi)低点，短线观察前低的支撑力度。未来能否驱动原(yuán)油破位(wèi)向(xiàng)下，主要看(kàn)避险情(qíng)绪的持续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数(shù)能否出现周线(xiàn)级别(bié)的行(xíng)情。除此之外，原油暂时看(kàn)不到实质性大(dà)利空。

　　在(zài)于(yú)芃森(sēn)看来，美(měi)联储年内加息基(jī)本(běn)全部落(luò)地，后期(qī)将不再存在(zài)加息对大(dà)宗商品压制的预期，情(qíng)绪上将有一(yī)定(dìng)缓和。但(dàn)美联储连续大幅加息后(hòu)对市场(chǎng)的影响仍需一段时间(jiān)观(guān)察(chá)，情(qíng)绪的底部可能已经出(chū)现(xiàn)，但(dàn)市场的底部(bù)仍需要观(guān)察。基本面上(shàng)，市场对经济(jì)衰退的担(dān)忧仍未结(jié)束(shù)，需求会下降多(duō)少也尚未(wèi)有明确(què)的定论(lùn)，但用油(yóu)旺季即(jí)将到来(lái)，短期(qī)内(nèi)将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅(fú)下行

　　受原(yuán)油(yóu)下跌(diē)拖累，沥青期货假期后首个(gè)交易日大幅(fú)下行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介(jiè)绍(shào)，相较(jiào)原油(yóu)而言，沥青(qīng)走(zǒu)势偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石(shí)油(yóu)有(yǒu)关(guān)的交(jiāo)易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问题依然(rán)存在，沥青原料供应减少，稀(xī)释沥(lì)青(qīng)贴水上(shàng)涨，从而减缓(huǎn)了成本端(duān)原(yuán)油价(jià)格下(xià)跌带(dài)来的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥(lì)青供应(yīng)持续高位，对比(bǐ)往年同期数据，供应(yīng)提(tí)前发力，叠加终端需求未有明(míng)显(xiǎn)回暖(nuǎn)，沥青(qīng)基本面有所走(zǒu)弱。”中信建投(tóu)期货能化分析师董丹丹(dān)表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青供应端(duān)总计划排产量为285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但(dàn)原料通关情(qíng)况对沥青生产供应造(zào)成阶段性扰动，部(bù)分无配额炼厂沥青生产或(huò)受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产(chǎn)能利用率(lǜ)为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本(běn)装(zhuāng)置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁波科元和广西(xī)东油(yóu)恢复沥青(qīng)生产，华北部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受(shòu)沥青生产利润较好影响，国内沥青装(zhuāng)置(zhì)开(kāi)工率(lǜ)持续回(huí)升，尽管近期随(suí)着利润的压(yā)缩，沥青装置检(jiǎn)修(xiū)增加，但当前沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩(suō)限制生产积(jī)极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺的问(wèn)题持续，5月份国内沥青供应存在(zài)收缩预(yù)期(qī)，后续关注国内炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需(xū)求方面，汤剑(jiàn)林表(biǎo)示，目前(qián)刚需(xū)仍处于(yú)季节(jié)性(xìng)淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需(xū)求回升偏(piān)慢，北方需求仍没有较好的表(biǎo)现(xiàn)。从下游行(xíng)业的开工率看，道路(lù)需(xū)求(qiú)表现偏弱(ruò)，防水需求表现稍(shāo)好(hǎo)但占比较小，整(zhěng)体需求一(yī)般(bān)。5月(yuè)份(fèn)基建乐(lè)观预期仍在(zài)，且随着(zhe)气(qì)温的(de)回(huí)升，道路施工项(xiàng)目逐(zhú)渐(jiàn)启动，预计需求会继续(xù)回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为，近期沥青价格波动的(de)主要逻辑在于成本端原油，短期(qī)供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海外风(fēng)险事件(jiàn)以及衰退预期的(de)压力，预计原(yuán)油(yóu)仍(réng)维持弱势运行。在此背景下，沥(lì)青价格也(yě)难有较强的表现，短(duǎn)期仍(réng)跟随原油(yóu)偏(piān)弱运行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥青估值处于(yú)偏低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合(hé)加工利润或将有所增长。另外，沥青总体库(kù)存持(chí)续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势(shì)振(zhèn)荡(dàng)，建议(yì)逢低做多裂解价(jià)差，中(zhōng)长期需关注沥青原(yuán)料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约(yuē)收(shōu)盘(pán)大幅(fú)下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨(dūn)，较假期(qī)前(qián)降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成(chéng)本(běn)端让利(lì)下，PTA加工差突破670元(yuán)/吨，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调(diào)油需求不(bù)及(jí)预(yù)期、PX海外开工率上升以及聚酯开工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观事件的扰动加大了(le)成本端的(de)跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期(qī)货研究院能(néng)化组组长谢(xiè)雯(wén)告诉记者，由(yóu)于PTA期货跌幅扩大，现货市(shì)场(chǎng)基差偏强，聚酯工(gōng)厂买盘增(zēng)加。而且，因PX价格下跌(diē)，PTA加(jiā)工费改(gǎi)善(shàn)；PTA价格(gé)下(xià)跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明(míng)显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需(xū)求负反馈有(yǒu)所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实上，PX供需(xū)偏(piān)紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩(suō)阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅(fú)下(xià)滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置(zhì)将逐(zhú)步(bù)重(zhòng)启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解价(jià)差开始(shǐ)回(huí)落，芳烃调(diào)油需求(qiú)也不再(zài)有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月时高(gāo)达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有三套共计820万(wàn)吨新(xīn)装置(zhì)（产能占国内(nèi)比重(zhòng)为20％）投产(chǎn)，PX估值将有(yǒu)一个向下压缩(suō)的(de)过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石化(huà)等(děng)有检修计划，但由(yóu)于高加工差下装置开工较为积极，实际检修力度有待观察。而且，亚东(dōng)石(shí)化和英(yīng)力士重启提(tí)负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小幅增加(jiā)预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社(shè)会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分析(xī)师唐咏琦说。

　　唐咏琦(qí)还表(biǎo)示(shì)，目前来看调油(yóu)驱动稍显(xiǎn)不足，美国汽(qì)油(yóu)库存进入4月后(hòu)去化力(lì)度放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而且从年(nián)初开(kāi)始，韩国就(jiù)有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元(yuán)/吨(dūn)的偏(piān)高水(shuǐ)平，有(yǒu)助于(yú)带(dài)动部分装置开(kāi)工，且随着集(jí)中检修将进入尾声，预计5月底(dǐ)负荷或升至74％附(fù)近，PX供(gōng)应将(jiāng)有(yǒu)所恢复。

　　展望后市，谢雯(wén)分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装(zhuāng)置检修期结束(shù)，PX开工率(lǜ)回升明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上升状(zhuàng)态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽松。同时，调(diào)油(yóu)需(xū)求不及预期，当前(qián)美(měi)湾(wān)芳(f436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡āng)烃库存较高，需求饱和，抑(yì)制芳烃美亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在(zài)成(chéng)本拖累下(xià)价(jià)格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及调油(yóu)逻辑(jí)在汽(qì)油需求旺季是否实质发(fā)生。若原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯(zhǐ)开工率有改善预期(qī)的前(qián)提(tí)下，PTA有望出(chū)现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下(xià)跌(diē)和聚酯端开(kāi)工下滑的利空(kōng)可能会(huì)慢慢(màn)发生(shēng)改变，例如5月4日国内开盘(pán)后油价(jià)已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加弹开工(gōng)率(lǜ)也(yě)出(chū)现(xiàn)了周度(dù)回升的态(tài)势。最大的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油价差的压缩(suō)，目前两者价差仍高(gāo)达435美(měi)元/吨，PX供应增(zēng)加将导(dǎo)致趋势延(yán)续。从价格(gé)走势看，也很可能(néng)演绎出(chū)PX、PTA近月合约(yuē)跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌(diē)势减(jiǎn)缓(huǎn)的走势。

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