公募基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中粗犷，粗旷和粗犷区别在哪，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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