将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》

　　美国银行业危(wēi)机持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银行(xíng)大跌(diē)

　　美(měi)东时间5月4日，媒体称，阿莱(lái)恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）在考虑若(ruò)干(gàn)选项，其中包(bāo)括(kuò)资产出售，可(kě)能(néng)出售所有业务或部分(fēn)业务。该行已经为此聘请多家(jiā)顾问。

　　这是继(jì)西太(tài)平洋合(hé)众(zhòng)银行（PACW）之后又(yòu)一(yī)家(jiā)地区银行传出考虑可能(néng)出售的消息。本周三(sān)美(měi)股(gǔ)盘后，因(yīn)媒体称(chēng)该行考虑包(bāo)括出(chū)售在内的(de)战略(lüè)选(xuǎn)择(zé)，但鲜有感兴趣的(de)潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四(sì)，西太平洋合众银行发(fā)布声(shēng)明确认(rèn)了周三的媒体消(xiāo)息，称在和(hé)多位潜在的投资者商谈，还(hái)表示，其(qí)核(hé)心存款3月(yuè)以来已经(jīng)增长，在第一(yī)共和银(yín)行被(bèi)出售后，该行并未(wèi)经历超出正常水平(píng)的存款流(liú)失(shī)。

　　但西太(tài)平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌(diē)，周四早(zǎo)盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西(xī)部银(yín)行此(cǐ)后表示，关于(yú)该行磋商出售(shòu)资产等(děng)战(zhàn)略选项的媒体报道(dào)“绝对失(shī)实”。此后，该行股价跌幅收(shōu)窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行(xíng)跌幅收(shōu)窄到(dào)50％以内。将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》

　　另一家让地区银行(xíng)危机火上浇油的第一地平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指(zhǐ)数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌(diē)50％，阿莱恩斯西部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一地(dì)平线银行收跌(diē)33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美国参(cān)议院银行委员(yuán)会就近期大型银行倒闭事件举行听证会(huì)。会上，银行监管专家(jiā)表(biǎo)示，管理不善是导致破产的主要原因。美国商会副主席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会(huì)上(shàng)表示(shì)，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和银行有非(fēi)常独特(tè)的(de)商(shāng)业模式(shì)，硅(guī)谷银行专注于资本密集型的科(kē)技以(yǐ)及(jí)生物医(yī)学(xué)初创企业；第一共(gòng)和银行集中于财(cái)富管理；而签名银行(xíng)则(zé)有大(dà)量(liàng)的(de)数字资产风险。在听证会上，专家们明(míng)确将(jiāng)最近银(yín)行倒(dào)闭潮归咎于(yú)行政(zhèng)管理不善，同(tóng)时他们担(dān)心(xīn)银行倒闭会将美国经(jīng)济拖入衰退(tuì)。专家和议员(yuán)们也表示，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外媒援引知情人士周(zhōu)四报道，美国联邦和州政府官员正在评估近(jìn)几天银行股大幅(fú)波动背后存在(zài)“市场(chǎng)操纵”的可能(néng)性，白宫(gōng)方面也(yě)表示将监控(kòng)“健康银(yín)行面临的(de)做(zuò)空(kōng)压力(lì)”。美股地区银行股本周大幅下跌，西太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银(yín)行累(lèi)跌近70％。根据分(fēn)析公司(sī)Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四就通(tōng)过做空某些(xiē)地区银行获利(lì)3.789亿美元(yuán)。消息人士称，鉴于(yú)地(dì)区银行(xíng)基本面强劲且资本充足，近几(jǐ)日，做(zuò)空活动增加和股市(shì)波(bō)动已引起(qǐ)官员(yuán)及(jí)监管机构越来越(yuè)多的关注。

　　据盖洛普民调显示(shì)，在(zài)美国(guó)银行体系(xì)动(dòng)荡之际(jì)，近(jìn)一(yī)半的美国人(rén)担心他(tā)们在银行或(huò)其他金融机构账户上的(de)钱的安全(quán)。总共有48％的美国成(chéng)年人表示他们担心自(zì)己(jǐ)的(de)钱，其中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人为(wèi)“比(bǐ)较”担心(xīn)。这些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄弟破(pò)产后不久的数(shù)据相似。当时有45％的美国成年人表(biǎo)示(shì)，他们(men)非常(cháng)或中度担心自(zì)己资金的(de)安全。尽管盖洛(luò)普并未在银(yín)行业(yè)较(jiào)为(wèi)平(píng)静的(de)时期(qī)测量过这(zhè)一(yī)数(shù)据，但2008年(nián)12月(yuè)的数据显示，在危机(jī)得到解决后，人(rén)们对存款安(ān)全的(de)担忧略有(yǒu)减少，这表明(míng)对存款安全(quán)的高度担忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化工厂遭无人机(jī)袭(xí)击

　　据塔斯社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位于(yú)俄(é)罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫(hè)金斯基石化(huà)厂遭到一架无人机袭(xí)击，并引发了火(huǒ)灾。据介(jiè)绍，一架(jià)无人机(jī)撞击了该工厂的(de)在建厂(chǎng)房间(jiān)连廊，随后发(fā)生爆(bào)炸(zhà)并引(yǐn)发火灾(zāi)。

　　塔斯(sī)社(shè)当(dāng)天还报道称，另一(yī)处位于(yú)俄罗(luó)斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人(rén)机袭击，导致一储(chǔ)油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事件中均没有造成人员伤亡(wáng)，火灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时(shí)间5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行召开货币政策会议，决定(dìng)将欧(ōu)元区三大关键利率均(jūn)上调25个(gè)基点(diǎn)。主要再(zài)融资利率、边际借贷利率(lǜ)和存(cún)款(kuǎn)机制利率从本(běn)月10日起(qǐ)分别(bié)上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已(yǐ)连续7次(cì)上调关(guān)键利率，以(yǐ)期(qī)阻止(zhǐ)通(tōng)胀。不(bù)过专家预(yù)计，要将通胀率降至(zhì)2％的目标还需(xū)要数年时(shí)间(jiān)。

　　WTI原油盘(pán)中(zhōng)暴(bào)跌(diē)

　　近日，受经济(jì)衰退(tuì)担忧压(yā)制，外盘原油大幅下(xià)跌。受外盘(pán)原油(yóu)大幅走低带动，内(nèi)盘(pán)原油“五一(yī)”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加息，本轮已累计(jì)加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退(tuì)前的利(lì)率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月(yuè)合(hé)约微跌0.04美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，报68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶的日低，为(wèi)2021年(nián)12月以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平；ICE布伦特(tè)原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人(rén)士纷纷表示，近(jìn)期原(yuán)油暴(bào)跌主要受到(dào)宏观避(bì)险情绪(xù)的影响，原油市场自身基(jī)本面(miàn)变化不大。

　　“近期原油的走势更(gèng)多(duō)体现的(de)是(shì)金(jīn)融属性。一方(fāng)面，美联储如期加息25个基点(diǎn)，市场对连续加息对经(jīng)济造成影响(xiǎng)的(de)担(dān)忧加剧；另一方面，近期美国(guó)再度(dù)出现破产银行，造成美国股(gǔ)市下滑，原油(yóu)作(zuò)为大(dà)宗商品代(dài)表受(shòu)到一定冲击。”齐盛期货能(néng)源化(huà)工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健告诉期货日(rì)报记者，近期海(hǎi)外宏观集中(zhōng)避险，主要还是(shì)与美国银行危机事(shì)件(jiàn)有关。另外，美国债务上限(xiàn)问题仍未解决，市场担心该问(wèn)题是另一个“雷(léi)”。美国白宫(gōng)对此发布的一份评估文件警告称(chēng)，如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美国(guó)经济(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》jì)将(jiāng)面临严重后果，在(zài)三种预期情形下，美国经济都(dōu)将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次(cì)进入(rù)集中避(bì)险状态，对股(gǔ)市和(hé)商品(pǐn)等风险(xiǎn)资产带来短期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国银(yín)行问题再次出现(xiàn)，叠加债(zhài)务上限临期风险(xiǎn)，宏(hóng)观(guān)层面的(de)不确定性较(jiào)大，主要风险在于当前的宏观(guān)避险情绪是否(fǒu)有可(kě)能演化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度(dù)级别演变成周(zhōu)度(dù)级别的拉升行情。如(rú)果这种情(qíng)况(kuàng)出现(xiàn)，风险资产将(jiāng)会出现类似于(yú)2008年和2020年的走(zǒu)势。近(jìn)期市场的关(guān)注(zhù)点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重(zhòng)点观察美股(gǔ)和VIX指数的(de)进一步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示(shì)，美国制(zhì)造业、服务业以及综合(hé)PMI均低(dī)于预期，显示(shì)在利率上(shàng)升和通胀居高不下(xià)的情况下，美国经济(jì)难以获得动能。叠加(jiā)美国就业市(shì)场招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经济面(miàn)临(lín)的风险正在上升。而在(zài)此次美联储议(yì)息会议(yì)上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派，称美联储(chǔ)致力于实现2％的通胀目标，是否停止加息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀、就业(yè)、市场风(fēng)险三方面探(tàn)索(suǒ)货币政策路径，如果6月初之前高利(lì)率(lǜ)带(dài)来的风险事件进一步扩(kuò)大，美联储(chǔ)或将终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归(guī)宽松。目前市场的关注点在于美联储是否(fǒu)会在接下(xià)来的(de)议息会议(yì)中暂停加息，以及降息开启(qǐ)的时(shí)间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期原油盘(pán)面(miàn)连(lián)续大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类似(shì)，甚至(zhì)驱(qū)动上(shàng)也有(yǒu)较高(gāo)的(de)相似性(xìng)。高健表示，共同点是在银行业危机的背景(jǐng)下(xià)，宏(hóng)观(guān)避(bì)险情绪(xù)升温引发盘(pán)面快(kuài)速(sù)下跌。不同点有两个：一(yī)是此次宏观避险还有一部分债务上限的(de)加成；二是当前原油基本(běn)面状态要(yào)好于3月(yuè)。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘(pán)面(miàn)的走(zǒu)势，对此(cǐ)轮原油大跌有较高(gāo)的参(cān)考性。3月(yuè)下旬(xún)原油(yóu)止(zhǐ)跌回升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数(shù)短线高位筑(zhù)顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是连续收(shōu)出长下影线。因此，近(jìn)期原油盘面也(yě)要重点留(liú)意(yì)是(shì)否会重(zhòng)现以上两(liǎng)点变(biàn)化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本面看，短期原油(yóu)尚不具备持(chí)续大幅下滑的(de)基础。本(běn)周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经连续五周出现大幅减少(shǎo)，而(ér)美国即(jí)将进入(rù)夏(xià)季用油高(gāo)峰(fēng)，市场预期需求将(jiāng)会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起进入“自(zì)愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为首(shǒu)的中东产油(yóu)国为(wèi)稳定(dìng)油价进行着各种(zhǒng)努(nǔ)力，虽然(rán)实际落(luò)地(dì)情况仍需观察，但整体上市场再度进入供小于(yú)需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超卖情绪的(de)逐步释放，原油供给端尤其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振(zhèn)荡为主，价(jià)格的突破上行仍需其他利多因素(sù)指引。

　　高(gāo)健也认为，目(mù)前原(yuán)油还是振荡(dàng)格局，价格向下(xià)逼近(jìn)年(nián)内低(dī)点，短线观察前(qián)低的支撑力度。未(wèi)来能否驱动原油(yóu)破(pò)位(wèi)向下，主(zhǔ)要看(kàn)避(bì)险情(qíng)绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数能否出现周线(xiàn)级别的行情(qíng)。除(chú)此之外，原油暂(zàn)时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看(kàn)来，美联储年内加息基本全部落地(dì)，后期将不再存在加息对大宗商品压制的(de)预期(qī)，情绪上将有一(yī)定缓和。但美(měi)联储连(lián)续(xù)大幅加息后对市场的(de)影(yǐng)响仍需一段时间观察，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市场的(de)底部仍需要观察(chá)。基本面上，市场(chǎng)对经(jīng)济衰(shuāi)退的担(dān)忧仍未结束，需求会下(xià)降多少也尚未有明确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将会(huì)支撑(chēng)油价。“综(zōng)合来看(kàn)，目(mù)前原油阶段性底部或已(yǐ)出现，将进(jìn)入(rù)一段时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青(qīng)大幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青(qīng)期(qī)货假(jiǎ)期(qī)后首个交(jiāo)易日大幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介绍，相较原油而言(yán)，沥青走势(shì)偏强。美国(guó)将与委内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许可(kě)证延长(zhǎng)至(zhì)7月(yuè)20日，稀释沥青分流至欧洲(zhōu)和(hé)美国(guó)的问题依(yī)然存在，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥(lì)青贴水上(shàng)涨，从而减缓了成本端原油价格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续高(gāo)位(wèi)，对比往年同期(qī)数(shù)据，供应提前发力，叠加终端需求(qiú)未(wèi)有明显回(huí)暖(nuǎn)，沥青基本面(miàn)有所走(zǒu)弱。”中信建投期货能化分析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应(yīng)端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情况对沥青(qīng)生产供应(yīng)造(zào)成(chéng)阶段(duàn)性扰动，部分无配(pèi)额炼厂(chǎng)沥青(qīng)生(shēng)产或(huò)受影(yǐng)响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥青(qīng)产能(néng)利用率(lǜ)为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分(fēn)点；样(yàng)本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢复沥青(qīng)生产，华(huá)北部(bù)分地炼维持(chí)停产状态。

　　“整(zhěng)体来(lái)看，一(yī)季度(dù)受沥(lì)青生产利润较好影响，国内沥青装置开工率持续回升，尽管近(jìn)期(qī)随着利润的(de)压缩，沥青装(zhuāng)置(zhì)检修(xiū)增加，但(dàn)当前沥(lì)青供应仍处(chù)于相(xiāng)对偏高水(shuǐ)平。”金信期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师(shī)汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生产(chǎn)积(jī)极(jí)性，叠(dié)加原(yuán)料稀(xī)释(shì)沥青短缺的(de)问题持续，5月份国(guó)内(nèi)沥青(qīng)供应存在(zài)收(shōu)缩预期，后续关注国(guó)内炼(liàn)厂排(pái)产计划。

　　需(xū)求(qiú)方(fāng)面(miàn)，汤剑(jiàn)林表示，目前刚需(xū)仍处于季(jì)节性(xìng)淡季(jì)，南方开(kāi)始(shǐ)进入(rù)雨季，需(xū)求回升偏慢，北方需求仍没有较好的表(biǎo)现。从下游行业的开工率看，道(dào)路需(xū)求表现偏弱，防水需求表(biǎo)现稍好但(dàn)占(zhàn)比较(jiào)小(xiǎo)，整体需求一般。5月份基(jī)建乐(lè)观预(yù)期仍在(zài)，且(qiě)随着气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认(rèn)为，近期沥青价格波动的主要逻辑在于成本端(duān)原油，短期(qī)供需端矛盾并不(bù)突出(chū)。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险事件(jiàn)以(yǐ)及衰退(tuì)预期的压(yā)力，预计原(yuán)油仍维持弱势运行。在(zài)此背景下，沥青价(jià)格(gé)也难有(yǒu)较强(qiáng)的表现，短期仍跟随原油偏(piān)弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹丹认为(wèi)，当(dāng)下(xià)沥青(qīng)估值处于偏低(dī)位(wèi)，炼厂生产成本(běn)下移，沥青综合加工利润或将有所增长。另外，沥(lì)青总体库存(cún)持续累积，但仍处历(lì)史偏(piān)低水平，加(jiā)之天气转(zhuǎn)暖，下(xià)游(yóu)终端具备施(shī)工(gōng)条件，刚需逐(zhú)渐(jiàn)回暖。短期沥(lì)青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关(guān)注沥青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面(miàn)大(dà)幅下挫，主力(lì)合约收盘大(dà)幅(fú)下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突(tū)破670元(yuán)/吨(dūn)，处于(yú)高(gāo)位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调(diào)油需(xū)求(qiú)不(bù)及预期(qī)、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈(kuì)造成的(de)。而假期(qī)期(qī)间宏观事(shì)件的扰动(dòng)加大了成(chéng)本端的跌幅，从而(ér)拖累PTA价格。”物(wù)产中大期货研究(jiū)院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝(sī)、短纤现金流明显回(huí)升，聚酯(zhǐ)开工率改善，需(xū)求负反馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢(màn)发生(shēng)改(gǎi)变，PX与石(shí)脑油价差进入压缩阶段(duàn)。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工(gōng)率将从(cóng)4月中下旬的低点65％升(shēng)至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全(quán)球汽油裂解价差(chà)开(kāi)始回落(luò)，芳烃调油需(xū)求也不再有增量。PX与石脑(nǎo)油价差在4月时高达470美元/吨，盈(yíng)亏平衡线为(wèi)250美元(yuán)/吨，考虑到年内有(yǒu)三套共计820万吨新(xīn)装置（产能占国内比重为(wèi)20％）投(tóu)产(chǎn)，PX估值将有一个(gè)向下压缩(suō)的过程。

　　“值得注意的是，虽然(rán)5月(yuè)新疆中泰(tài)、恒力石化等有检修计划，但(dàn)由于高加工差下装置(zhì)开工较为积极，实际检修力度有待(dài)观(guān)察(chá)。而且，亚(yà)东石化和英(yīng)力士重(zhòng)启提负(fù)，桐昆新产能释放，供(gōng)应(yīng)有小(xiǎo)幅增加预期，叠加聚酯负(fù)荷降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至(zhì)198万吨附近(jìn)，预计5月(yuè)供(gōng)需依然偏(piān)松(sōng)。”福能期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油(yóu)驱动稍显不足，美国汽油库存进入(rù)4月后去化(huà)力度(dù)放(fàng)缓，甚(shèn)至出(chū)现小(xiǎo)幅累积，而且从(cóng)年初(chū)开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往(wǎng)美国，存在提前备(bèi)货行为。同时，PXN维持(chí)在440美元/吨的(de)偏高(gāo)水平，有助于带动部分装置开工，且随(suí)着(zhe)集中检修将(jiāng)进入尾声，预计5月底负荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应(yīng)将(jiāng)有所恢(huī)复(fù)。

　　展望后市，谢雯(wén)分(fēn)析称(chēng)，由于(yú)亚洲多(duō)套(tào)PX装置检修(xiū)期结(jié)束，PX开(kāi)工率回升明显，而(ér)国内部分PX装置(zhì)负(fù)荷处于上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可能趋于(yú)宽松。同(tóng)时，调油需求不及预期，当前(qián)美湾芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑(yì)制芳烃(tīng)美亚价(jià)差进一(yī)步扩大，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本拖累(lèi)下(xià)价格(gé)走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况及调(diào)油逻(luó)辑在汽油需求旺季是否实质(zhì)发生。若原油价格企稳、调(diào)油需(xū)求再起，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性反弹(dàn)。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌和聚(jù)酯端开(kāi)工下滑的利空(kōng)可能会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日国内(nèi)开盘后油价已(yǐ)经企稳，5月4日(rì)当周聚酯(zhǐ)下游的织(zhī)造(zào)、加弹开(kāi)工率也(yě)出现了周(zhōu)度回升(shēng)的(de)态(tài)势。最大的利(lì)空(kōng)因素(sù)在于(yú)PX与石(shí)脑(nǎo)油价(jià)差的(de)压缩(suō)，目前两者(zhě)价差仍高达(dá)435美元/吨(dūn)，PX供应增(zēng)加(jiā)将(jiāng)导(dǎo)致趋势(shì)延续。从价(jià)格走势看，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减(jiǎn)缓的(de)走势。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》