5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第一(yī)季(jì)度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内(nèi)管理(lǐ)超千亿元人民币(bì)的对冲基金机(jī)构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)美股的买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)之一(yī)，景林的(de)动向受到了市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

　　1

　　千亿(yì)私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截(jié)止2023年一季度(dù)末，景林资产在(zài)美(měi)股(gǔ)市(shì)场持(chí)有34家上市公司的股票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在(zài)总市值中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林(lín)资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持(chí)123.39万股(gǔ)，四(sì)季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季(jì)度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的(de)上涨势头(tóu)在今年(nián)2月初便戛(jiá)然(rán)而止了，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林(lín)新建(jiàn)仓(cāng)的(de)英伟达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股第(dì)七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英(yīng)伟达累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的当(dāng)属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)今年一季度(dù)末，景林资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大(dà)重(zhòng)仓股。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价(jià)均(jūn)处于(yú)震(zhèn)荡亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的(de)用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对(duì)考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行(xíng)之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借(jiè)多年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的(de)护城河依(yī)然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢(huī)复增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等新业务成为新的增长驱动力。且公司(sī)的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报中，我们(men)看到了相关的积极(jí)信号(hào)。”景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对于(yú)教育领(lǐng)域(yù)也颇为(wèi)看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林资产(chǎn)存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入(rù)近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏板块成为资(zī)金(jīn)炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市(shì)场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破(pò)万(wàn)亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发(fā)布的金融数(shù)据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考(kǎo)虑(lǜ)到去(qù)年(nián)4月基(jī)数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款(kuǎn)回落再(zài)度成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业(yè)中长期贷款继续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今(jīn)年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光(guāng)大证券的(de)点(diǎn)评(píng)称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一(yī)直在(zài)压降票(piào)据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经收了很多票，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经快要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于(yú)陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍(réng)然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必(bì)然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存(cún)量资金博(bó)弈的背景(jǐng)不(bù)改，而两大主线(xiàn)人(rén)工智能和中(zhōng)特(tè)估，今年(nián)已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒(shū)发感想。大(dà)谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无(wú)法两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当下市(shì)场交易机(jī)制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个(gè)人的心(xīn)声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美(měi)。直(zhí)白点说(shuō)，市(shì)场根本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思