华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度(dù)首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的(de)美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大(dà)单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排(pái)名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资(zī)者的资金向老投资(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗zī)者支付股息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从(cóng)新投资者那里获得的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报告(gào)的资产净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格(gé)均低于各(gè)自的(de)资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关键(jiàn)指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票(piào)而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该(gāi)部(bù)门的一家重要子(zi)公司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登堡还指责(zé)唯(wéi)一一(yī)家(jiā)跟踪(zōng)伊(yī)坎企业(yè)的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排(pái)IEP股票(piào)发售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这份做空报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定(dìng)期将我们的(de)维权原则(zé)付(fù)诸于(yú)我们的多数(shù)控(kòng)股(gǔ)公司以及我们投资(zī)部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他(tā)在能(néng)源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫(mò)迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电(diàn)台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团(tuán)的(de)债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要业务包括(kuò)披露(lù)企业的会计造(zào)假、管(guǎn)理问(wèn)题(tí)、未公开关联(lián)交(jiāo)易、财(cái)报违规等。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难(nán)。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入(rù)了以色(sè)列(liè)的(de)救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩(suō)影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了(le)此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做(zuò)空报告(gào)，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国(guó)司法部和(hé)证(zhèng)券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度(dù)超过5花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗0亿(yì)美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的(de)收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空(kōng)推(tuī)特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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