金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿(yì)级市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘(pán)，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许多个(gè)继续买(mǎi)入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认购年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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