随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也(yě)显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降，进(jìn)口增加，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增长主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随(suí)着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多(duō)个(gè)大(dà)宗商品价(jià)格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年(nián)高基数的(de)基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能(néng)在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待修(x六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写iū)正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写求(qiú)可(kě)能会(huì)受到(dào)一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存(cún)在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏(piān)低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能让(ràng)出口(kǒu)维持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能(néng)会(huì)由于(yú)海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化。通(tōng)常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个(gè)月或(huò)数月，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价(jià)，随着能源价格下(xià)调，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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