金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合(hé)作。北向(xiàng)互换通(tōng)下(xià)的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事(shì)务监察委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促(cù)进内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平(píng)金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)上海清算(suàn)所）和香港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场外结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，香港及其他(tā)国家和地区(qū)的境外投资者(zhě)可通过两地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备(bèi)工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币(bì)种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与外汇(huì)交(jiāo)易中心签署(shǔ)报(bào)价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算(suàn)业务的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境(jìng)外(wài)机构投资(zī)者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的境外投资(zī)者需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公司的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的(de)清算客(kè)户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)与人民银行认可的境外电子交易(yì)平台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机(jī)构互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全(quán)部境外(wài)投资者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。 俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么p>

　　2.清算额度：上(shàng)海俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排(pái)达成(chéng)共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于(yú)内地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监(jiān)管合作安排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平(píng)交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的(de)各项职责，组织市场各方(fāng)有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规(guī)定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部控制，防范和控制(zhì)风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合(hé)法权益(yì)。投资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评(píng)估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做(zuò)好准备(bèi)工(gōng)作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者(zhě)可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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