北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除了(le)推出北证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相(xiāng)对早期(qī)阶段，更(gèng)具(jù)成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造(zào)等(děng)行(xíng)业(yè)，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

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　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市(shì)交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风(fēng)险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的(de)投资(zī)。旗(qí)下新增基金(jīn)如(rú)果(guǒ)符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表示，公(gōng)募(mù)新基金之所以(yǐ)密集(jí)公告可投北交所，一方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局(jú)力度；另一方面，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的(de)代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前(qián)十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集(jí)中(zhōng)度高。“预(yù)计随着(zhe)后续(xù)市场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策(cè)略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美(měi)”的特征，预计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可根(gēn)据主(zhǔ)板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们(men)高度重(zhòng)视北交所投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金持(chí)有北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能源行业整体回(huí)调(diào)幅度较(jiào)大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多数公司而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更(gèng)小；但从长期投资(zī)的(de)角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力(lì)，在研发投入的(de)强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的(de)空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷阿尔法收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者带(dài)来丰厚(hòu)回(huí)报，因此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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