从基金份(fèn)额持有人户(hù)数来(lái)看(kàn)，截至2022年末，天弘余额宝货币(bì)持有人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人士(shì)对(duì)记(jì)者表示，《暂行(xíng)规定》实施后，对于(yú)规模超过2000亿元或者投资者数量大于5000万个(gè)的货币(bì)市场基(jī)金，监管要求更加严格，基金管理人需要增强抗风险能力，并明确(què)风(fēng)险防控与(yǔ)处置机制。这将促(cù)使基金公司更(gèng)加注重(zhòng)风险管理和(hé)产(chǎn)品合规性，提高(gāo)产品的透(tòu)明(míng)度和稳定性，从而保护投(tóu)资者(zhě)的利益(yì)。

　　国信证券指出，《暂行规定》与资管新(xīn)规(guī)一脉相承，都是为(wèi)了(le)提(tí)升(shēng)资(zī)管机(jī)构的风险管理能力，实现风险分散化(huà)，防止风(fēng)险过度集中(zhōng)、对(duì)金融安全产生不利影响。在(zài)提(tí)升风控(kòng)水平的前提下(xià)，引导高(gāo)收益产品打(dǎ)破刚(gāng)兑，高(gāo)安全产品(pǐn)收益率回(huí)落(luò)至与(yǔ)其风(fēng)险相匹配(pèi)的合理(lǐ)水(shuǐ)平。随着(zh疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思e)资管新规的逐步落地，回归(guī)本源的主动类资(zī)管产品迎来发展良(liáng)机，财富管理(lǐ)行业(yè)百花齐放。

　　明确(què)附加监管(guǎn)要(yào)求

　　《暂行规(guī)定》明确(què)了(le)重要货币市场基金的附加监(jiān)管要求，指出(chū)基(jī)金管理(lǐ)人应当遵循(xún)长期稳健(jiàn)的经营和投资理(lǐ)念，确保自(zì)身投资研究、人员(yuán)配备(bèi)、系统运营(yíng)、客户(hù)服(fú)务、风(fēng)险管理与危(wēi)机应对等(děng)方面的能力水平与(yǔ)重要货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基金管(guǎn)理规模相匹配(pèi)，不(bù)得盲(máng)目扩张基金规模。

　　值得注意的(de)是，重要货币市场基(jī)金的基金经理不得(dé)少于(yú)2人(rén)。在薪酬(chóu)考核方面，基金(jīn)管理人的高级管理人员、基金(jīn)经理等相关(guān)人员的考(kǎo)核评价、薪酬(chóu)激励等不得直(zhí)接或者间接与重要货币市场基金的规模相挂(guà)钩(gōu)。

　　在重要货币市场基金的投资(zī)运(yùn)作(zuò)指标方面，也需要满足(zú)多项要求。例(lì)如，持有一(yī)家公(gōng)司发行的证券市(shì)值不(bù)得超过(guò)基金资产(chǎn)净值的5％；投资于具有(yǒu)基(jī)金托(tuō)管人资格的(de)同一(yī)商业银行发行的金(jīn)融工具占基金资产净值的比例(lì)不(bù)得超(chāo)过(guò)15％；主动投资于流动(dòng)性受(shòu)限资产的规模合计不得超过基金(jīn)资产净(jìng)值的 5％；投(tóu)资组合(hé)的平均剩余期(qī)限(xiàn)不得超(chāo)过90天；投资组合的杠杆(gān)比例不(bù)得超过110％。

　　货币市(shì)场基金交(jiāo)易行为管理(lǐ)方(fāng)面，《暂行规定(dìng)》指出，审慎确认大(dà)额申购申请，避(bì)免出(chū)现接受单一投资者申购申请后导致其持有份额(é)超过基金(jīn)总份(fèn)额5％的情况。

　　而在(zài)风险准备金方(fāng)面， 基金管理人、基金托管(guǎn)人每月从重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基金的管理费、托管费中计提的风险准备金比例(lì)不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行规定(dìng)》是金(jīn)融防(fáng)风险的重(zhòng)要(yào)举措。部(bù)分货币市场基金规模较大、投资者数(shù)量较多，具有“牵一发(fā)而动(dòng)全(quán)身”的(de)重(zhòng)要影响，当出现风险事件时，可(kě)能会对金融市场的流动性安全产(chǎn)生冲(chōng)击。《暂行规(guī)定》无论(lùn)是从考核机制，还是从投资(zī)比例、久期、可变(biàn)现(xiàn)资产的限制，都是为(wèi)了更高流动性考虑(lǜ)，重要(yào)货币市场基金防范流动(dòng)性风(fēng)险的能力(lì)将进一步提升，将有效(xiào)防止(zhǐ)出现2016年(nián)部分(fēn)货币(bì)市场(chǎng)基金类似的流动性风险事(shì)件。

　　制定风险应(yīng)对预(yù)案(àn)

　　在(zài)重(zhòng)要货币市场基金的风(fēng)险防控和监督管理机(jī)制方(fāng)面，《暂行规定(dìng)》也做出了明确的(de)规(guī)定。

　　《暂行规定》指出(chū)，基金管(guǎn)理人应当综合评估重要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基(jī)金(jīn)各类风险的成因、表(biǎo)现(xiàn)及影响(xiǎng)，会同(tóng)相关市场主(zhǔ)体共同制定合理有效的风(fēng)险应对预案。风险应(yīng)对(duì)预案(àn)应(yīng)当报中国证监会备案，中国证监会对风险应对预(yù)案(àn)的(de)有效性(xìng)、合理性、可行性(xìng)等进行(xíng)评估。

　　重要货币市场基金发生重大风(fēng)险(xiǎn)的，由中国(guó)证监会牵(qiān)头(tóu)相关部(bù)门成立风险处(chù)置小(xiǎo)组，督(dū)促(cù)基金(jīn)管理人(rén)及相关市场(chǎng)主体依据风(fēng)险应对预案等对(duì)重要货币市场基金实施风险处置。

　　那(nà)么，《暂行规定》的实施对于(yú)投资(zī)者有什(shén)么影响(xiǎng)？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》将(jiāng)提高(gāo)货币(bì)基金的风险管理能力和透明度，降低投资(zī)风险。但是，可能会对部分投资(zī)者造成一(yī)定影响，例如可能(néng)会对一些追求(qiú)高收益的投(tóu)资者造成(chéng)一定冲击(jī)。此外，新规可能会导致一些货币基金规模较小(xiǎo)的(de)产品退(tuì)出市(shì)场，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)注意选(xuǎn)择(zé)合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定(dìng)》有利于(yú)保护低(dī)风(fēng)险偏好(hǎ疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思o)的投(tóu)资者。相对(duì)于其他资管产品(pǐn)，货币市(shì)场基金具有着投资(zī)者数(shù)量庞大(dà)，风(fēng)险偏好较低的特点。部(bù)分规模较大(dà)的(de)货币规模(mó)基金如出现风险(xiǎn)事件，或将对社会稳(wěn)定产生不(bù)利影响。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市场(chǎng)基金的资(zī)产安全要(yào)求，有利于保(bǎo)护投(tóu)资者利益。”国(guó)信(xìn)证券表示(shì)。

　　财信证券(quàn)指出，《暂行(xíng)规定》施行后，货币市场基金的规(guī)范化、标准化、投资分散化(huà)、安全化程度将有提升，未来(lái)是(shì)否在公布的重(zhòng)点货币基金名录内(nèi)，可能是投资者选择考量的潜(qián)在(zài)背书因素之一。预计全市场货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金数(shù)量上将(jiāng)有一定(dìng)出清(qīng)，对基金管理人(rén)的(de)产品体系结构布局、调整也提出了要求。

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