投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的(de)产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用(zhī)间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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