随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通(tōng)过(guò)进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这(zhè)部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大(d戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班à)宗商(shāng)品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱(jiǎn)的价(jià)差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出(chū)口目的地(d戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班ì)。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部(bù)分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会由于(yú)海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对(duì)有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进出(chū)口数(shù)据超(chāo)预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相对明显。

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